оценка стоимости предприятия

В последние 10-15 лет в России наблюдается стремительное развитие оценочной деятельности. От отдельных опытов по оценке в основном недвижимости в начале 90-х годов до широкомасштабной деятельности, опирающейся на законодательные акты, регулирующие правительственные документы и богатейший опыт многих профессионально подготовленных оценщиков. Нарастает не только объем оценочных работ, но и происходит изменение их направленности. Если в первой половине 90-х годов оценщики в основном занимались переоценкой основных фондов по заказам предприятий, то в настоящее время к услугам оценщиков обращаются по причине изменения состава собственников и их имущественных прав в ходе таких хозяйственных процедур, как приватизация, привлечение новых участников бизнеса при дополнительных эмиссиях акций, страхование имущества, получение кредита под залог имущества, исчисление налоговых платежей, исполнение прав наследования и, конечно, разнообразные операции по реструктуризации предприятий. Знание основ оценки стоимости предприятия, умение проводить расчеты, а также интерпретировать их результаты – это основа для принятия успешных управленческих решений, нацеленных на рост эффективности предприятия. Таким образом, оценка бизнеса становится все более актуальной, все больше организаций оплачивают оценочные услуги профессионалов, так как в современном мире становится невозможным успешно руководить деятельностью предприятия без знания ее стоимости. Стоимость бизнеса, учитывая внутренние и внешние факторы, влияющие на предприятие, визуально отражает его финансовые возможности. Чем выше стоимость бизнеса, тем больше дохода получает собственник предприятия.

---

Обращайтесь к нам и заказывайте написание реферата по охране труда. Рассчитаем стоимость работы бесплатно. Скидка 1000 рублей на 1 заказ!

---

. В связи с вышеотмеченным, актуальность темы данной выпускной квалификационной работы не вызывает сомнения. Объектом исследования представленной работы является стоимость общества с ограниченной ответственностью «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» (далее ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи»). Предметом исследования являются классические подходы к оценке стоимости предприятия. Изучение основных теоретических аспектов оценки стоимости, а также применение полученных навыков и знаний на практике является целью данной выпускной квалификационной работы. В соответствии с целью в выпускной квалификационной работе следует решить несколько задач: 1. ознакомиться с теоретическими, нормативно – правовыми и методологическими основами оценочной деятельности; 2. провести анализ финансово – хозяйственной деятельности выбранного предприятия; 3. осуществить оценку стоимости бизнеса ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» с использованием изученных методов. Представленная выпускная квалификационная работа включает в себя введение, три главы, заключение, список используемой литературы и приложения. В первой главе были подробно описаны основные теоретические аспекты оценочной деятельности. В ней рассмотрены понятие и основные принципы оценки, разобраны классические подходы и методы оценки. Во второй главе представлен анализ финансового состояния выбранного предприятия (ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи»), а также приведена краткая характеристика состояния отрасли России. Третья глава – это практическая часть, в которой приведены расчеты оценки стоимости с помощью доходного, сравнительного и затратного подходов. Основными методами оценки в представленной работе выступают метод дисконтированных денежных потоков, метод рынка капитала и метод накопления чистых активов. В заключении представлены основные результаты исследования. Данная работа основывается на теоретических аспектах оценочной деятельности, а также на методах финансового анализа и прогнозирования. Для разработки теоретико-методологической части квалификационной работы были использованы труды отечественных (Н.А. Бухарин, С.В. Валдайцев, А.Г. Грязнова и др.) и зарубежных (Р.Рейли, А.Дамодаран) ученых. В работе были использованы научные статьи и обзоры, составленные специалистами в правовой отрасли.

Оценка бизнеса - это процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом множества факторов, оказывающих на нее влияние. В практике оценочной деятельности выделят три классических подхода: доходный, сравнительный и затратный. Стоимость бизнеса, рассчитываемая при помощи доходного подхода, строится на основе ожиданий инвестора о величине будущих денежных поступлений от владения объектом оценки. В рамках доходного подхода выделяют метод дисконтирования денежных потоков, суть которого состоит в определении стоимости через суммирование пересчитанных на текущий момент будущих денежных потоков, и метод капитализации доходов, при котором осуществляется процесс пересчета будущих доходов в единую сумму текущей стоимости. Суть затратного подхода заключается в определении стоимости на основе существующих в бизнесе затрат на воспроизводство и замещение активов и обязательств компании. Основными методами подхода являются метод чистых активов, предполагающий использование заранее скорректированной балансовой стоимости в зависимости от рыночной стоимости статей актива и пассива баланса предприятия, и метод ликвидационной стоимости, применяемый для предприятий – банкротов и состоящий в определении разности между стоимостью имущества и издержками на ликвидацию. Определение стоимости бизнеса сравнительным подходом строится на сопоставлении заранее отобранных компаний – аналогов и на расчете оценочных мультипликаторов. Различают три метода оценки: метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов. Последний редко применяется на практике в Российской Федерации из-за недостатка статистической информации, необходимой для расчета показателей. Метод рынка капитала и метод сделок похожи по алгоритму расчета. Различие заключается в том, что первый применяется для определения цены неконтрольного пакета акций, а второй, наоборот, для мажоритарного пакета. Итоговая стоимость бизнеса складывается из средневзвешенной стоимости, полученной различными подходами. ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» - один из крупнейших представителей юридической отрасли России на международном рынке права. В соответствии с расчетами, представленными во второй главе можно судить, как о финансово независимом предприятии с возможностью мгновенного погашения существующих краткосрочных обязательств. Предприятие характеризуется наличием тяжелой структуры баланса, однако структура оборотных активов ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» достаточно ликвидная. Ввиду сокращения дохода от обычного вида деятельности все показатели прибыли ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» за 2015 год сокращаются. К тому же хозяйственная деятельность ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» характеризуется низкими значениями показателей рентабельности. В следствие этого можно сделать вывод о сомнительной возможности предприятия создавать стоимость, а также о его инвестиционной непривлекательности для потенциальных собственников и инвесторов. В третьей главе отражены основные расчеты стоимости бизнеса в рамках классических подходов. Расчеты осуществлялись с использованием метода дисконтирования денежных потоков, метода рынка капитала и метода накопления чистых активов. Рассчитанная итоговая стоимость ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» практически равна балансовой стоимости компании, отраженной в финансовой отчетности, и составляет в округленном значении 311,5 млн.рублей.

Нормативно-правовые акты 1. ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации (с изменениями на 21 июля 2014 года)» № 135-ФЗ от 29 июля 1998 года, редакция, действующая с 1 марта 2015 года 2. Постановление правительства Российской Федерации от 6 июля 2001г. №519 «Об утверждении стандартов оценки» 3. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации от 28 августа 2014г. №84н «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов» 4. Приказ Министерства экономического развития и торговли РФ от 20 июля 2007г. №255 «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель и виды стоимости (ФСО №2)» 5. Данные Федеральной службы государственной статистики: Индекс производства по российской федерации Книги и статьи 6. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - М.: ЭКМОС, 2014 – 346 с. 7. Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2015, - 1280 с. 8. Алдошин В.М. Методология обоснования оценки бизнеса корпораций в технологиях управления исключительными правами /В.М. Алдошин; Рос. Агенство по пат. и товар. знакам. Информ.-издат. центр. - М.: ИНИЦ Роспатента, 2012.- 152 с. 9. Бланк И.А. Управление активами. — К.:Ника-Центр, Эльга, 2012.— 720 с. 10. Бланк И.А. Управление использованием капитала. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2007.— 656 с. 11. Валдайцев С.В. "Оценка бизнеса" - М., ЮНИТИ, 2011г. –352 с. 12. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия - М., Проспект, 2008г. –719 с. 13. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник /С. В. Валдайцев. - М.: Проспект; Велби, 2016.- 352 с.. 14. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное пособие. -М.: ЗАО "Финстатинформ", 2012. - 541с. 15. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.-615с. 16. Гленн М. Десмонд, Ричард Э. Келли Руководство по оценке бизнеса - М. Российское общество оценщиков, 2014г. – 328 с. 17. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов - М.: ИНФРА-М, 2012г. – 317 с. 18. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса - М.: Финансы и статистика, 2013. – 736 с. 19. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство упр. /И. А. Егерев. - М.: Дело, 2008.- 479 с. 20. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: – Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2007. – 576 с. 21. Есипов В.Е. Оценка бизнеса /В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. - СПб.: Питер, 2013.- 415 с. 22. Есипов В.Е. Оценка бизнеса /В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. - М. и др.: Питер, 2011.- 415 с. 23. Калугин В.К. Анализ и оценка рыночной стоимости бизнеса /В.К. Калугин, П.В. Новиков, Д.В. Соколов; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. - СПб.: СПбГУЭФ, 2012.- 93 с. 24. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса). Учебник. Под ред. В.И. Кошкина. М.: ИДК «ЗШШ>, 2013 г. - 265 с. 25. Оценка бизнеса. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: «Финансы и статистика», 2013 г. - 456 с. 26. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие / Под ред. Н.А. Абдулаева, Н.А. Колайко. - М.: Экмос, 2013. - 352с. 27. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности / под ред. Н.Н. Карповой, Г.Г. Азгольдова. Материалы Института профессиональной оценки, 2013 г. - 259 с. 28. Оценочная деятельность в экономике: Учебное пособие. - М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2009. - 304 с. 29. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие для вузов / И.В. Пещанская. - М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 256с. 30. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. - М.: Перспектива, 2014. – 426 с. 31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2012.- 256 с. 32. Сильвестров С. От консолидации - к развитию законодательной базы // Экономические стратегии. - 2005. - №2. - С.46-47 33. Соколов В.Н. Методы оценки предприятия / С.-Петербург.гос.инж. экон. акад. - СПб., 2013. - 144с. 34. Соколова Г.Н. Информационные технологии экономического анализа / Г.Н. Соколова - М.: Экзамен, 2015. - 320с. 35. Таль Г.К. и др. Оценка предприятий: Доходный подход / Таль Г.К., Григорьев В.В., Бадаев Н.Д., Гусев В.И., Юн Г.Б. - М., 2010. – 422 с. 36. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости / Санкт-Петербург. гос. техн. ун-т. - СПб.: СПбГТУ, 2014. - 422с. 37. Финансовый отчет ООО «Нефтеюганский городской центр правовой помощи» за 2012-2015 гг 38. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во «ЭКМОС», 2008 г. - 265 с. 39. Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 175с. 40. Черкашина Т.А. Оценка собственности: Учебно-методический комплекс. - Ростов н/Д: РГЭУ, 2013. – 322 с. 41. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса): Учебное пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2007. - 128 с. 42. Щербакова Н.А. Принятие эффективных управленческих решений на основе результатов оценки стоимости предприятия // Экономика и организация эффективного использования и устойчивого развития трудового потенциала предприятия. - Новосибирск: НГТУ, 2015. - С.353-354 Интернет-источники 43. Биржа РБК [электронный ресурс]: http://quote.rbc.ru/exchanges/ 44. Информационный портал А. Дамодарана [электронный ресурс]: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/sitemap.htm 45. Московская биржа [электронный ресурс]: http://moex.com/ 46. Оценка гудвилла. Модели и методы // http://www.bestconsult.ru/ clauses/cl18.html 47. Синельников Д.А. Оценка стоимости бизнеса // Финансовый менеджмент. - №3. - 2001. // http://www.dis.ru/fm/arhiv/2001/3/6.html