Рынок венчурных инвестиций России: актуальные проблемы и предложения по их решению

Венчурные инвестиции или начальные инвестиции - это способ венчурных капиталистов инвестировать свой венчурный капитал в венчурный бизнес. Присоединяясь к операционной, управленческой и консалтинговой службе, венчурный капиталист (позже показанный как венчурный инвестор) способствует превращению венчурного бизнеса в крупномасштабную корпорацию, а затем продает свои активы, чтобы разделить долгосрочное увеличение капитала в результате быстрого расширения бизнеса. В процессе венчурного финансирования участвуют три основных субъекта: венчурный инвестор, венчурный инвестор и предприниматель (позже показано как EN). Среди трех субъектов основными участниками являются инвестор и венчурный капитал.

---

Боитесь заказать диссертацию по культурологии? Не прееживайте. Доверьте написание диссертации нам. Уже более 15 лет мы помогаем студентам с написанием работ. Мы обещаем, что справимся и с вашей диссертацией!

---

В процессе венчурного финансирования инвестор играет ключевую роль, которая является источником венчурного капитала. Затем венчурный капитал поступает в венчурное учреждение и, после выбора венчурного капитала, переходит в венчурный бизнес. После запуска бизнеса капитал увеличивается, а затем возвращается в венчурное учреждение [1]. После этого доход выплачивается инвесторам и, таким образом, образует кругооборот капитала и отношения двойного принципа-агента. Один - между инвесторами и венчурным капиталистом, другой - между венчурным капиталистом и предпринимателем. Отношения принципала и агента между венчурным капиталом и EN имеют ключевое значение для всего оборота капитала, поскольку они связаны с поддержанием и повышением стоимости венчурного капитала. Во время первоначального процесса инвестирования венчурный капитал не осведомлен об операционных талантах EN, его усилиях, а также о ситуации с прибылью и рисками. EN знает об этом факте и поэтому всегда принимает решения, максимизируя свою личную полезность, всегда сокращает усилия, злоупотребляет венчурным капиталом и делает чрезмерные инвестиции. Такое поведение приводит к моральному риску между EN и VC. Актуальность темы работы обусловлена тем, что венчурное предпринимательство очень перспективный вид инвестиционного бизнеса. В России множество сфер деятельности нуждающихся в данного рода инвестициях. Объект исследования: венчурное предпринимательство. Предмет исследования: процесс становления и развития венчурного предпринимательства в Российской Федерации. Цель работы - рассмотреть основные принципы деятельности венчурных компаний в экономике, а также проанализировать современное состояние и перспективы развития венчурных предприятий в Российской Федерации. Задачи работы: - рассмотреть происхождение венчурного предпринимательства; - изучение механизма создания венчурных компаний, преимуществ и недостатков венчурного капитала; - изучение государственной поддержки венчурного капитала; - Анализ развития венчурного бизнеса в России. В данной работе использовались такие методы как: сбор информации, ее целенаправленное преобразование; теоретический анализ литературы по теме исследования; конкретизация, аналогия, сравнение и синтез полученной информации; обобщение. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты венчурного финансирования и инвестиционного проектирования. Во второй проведен аналвенчурного финансирования в России. В третьей главе рассматриваются основные проблемы российской венчурной системы.

Венчурное финансирование относится к инвестициям в новые и проверенные предприятия, которым не хватает стабильных показателей роста. В более широком смысле венчурный капитал означает вложение денежных средств в качестве акционерного капитала для разработки и создания небольших фирм, специализирующихся на новых идеях или новых технологиях. Итак, венчурный капитал - это деньги, предоставляемые индивидуальными инвесторами или организациями, стремящимися получить высокую отдачу от своих инвестиций в частный бизнес. Чтобы получить высокую доходность, венчурные инвесторы готовы принять относительно высокую степень риска потери своих инвестиций. Итак, потребности в средствах варьируются в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия. Еще до подготовки бизнес-плана предприниматель вкладывает свое время и ресурсы в изучение рынка, поиск и понимание целевых клиентов и их потребностей. На начальном этапе предприниматель продолжает финансировать предприятие за счет собственных или семейных средств. На данном этапе средства необходимы для привлечения услуг консультанта по разработке бизнес-планов, встреч с потенциальными клиентами и технологическими партнерами. Далее средства потребуются для разработки продукта/процесса и создания прототипов, найма ключевых сотрудников и создания управленческой команды. За этим следуют средства для сборки производственных и маркетинговых объектов в таком порядке. Наконец, средства необходимы для расширения бизнеса и достижения критической массы для получения прибыли. Венчурные капиталисты удовлетворяют потребности предпринимателей на разных стадиях развития своих предприятий. В зависимости от стадии, на которой они финансируют, венчурных капиталистов называют инвесторами-ангелами или поставщиками/инвесторами прямых инвестиций. Венчурный капитал был начат как финансирование на ранней стадии относительно небольших, но быстро растущих компаний. Однако различные причины заставляли венчурных капиталистов все больше и больше участвовать в финансировании расширения для поддержки развития существующих портфельных компаний. С ростом спроса на капитал со стороны нового бизнеса венчурные капиталисты начали действовать в более широком спектре инвестиционных интересов. Это разнообразие возможностей позволило венчурным капиталистам сбалансировать свою деятельность с точки зрения вовлеченности во время, принятия риска и потенциального вознаграждения, оказывая при этом постоянную помощь развивающемуся бизнесу. Разные фирмы венчурного капитала обладают разными качествами и склонностями к различным типам венчурных инвестиций. Следовательно, существуют разные этапы входа для разных венчурных капиталистов, и они могут идентифицировать и различать типы венчурных инвестиций, каждый из которых подходит для данной стадии компании-объекта инвестиций. В ходе проведенного анализа были выявлены основные проблемы, которые тормозят активное развитие отечественного венчурного рынка. - отсутствие конкурентной независимости в некоторых отраслях промышленности и услуг относится к обратной стороне государственного контроля рыночной экономики; - отсутствие института продажи стартапа; - неправильная мотивация стартапов при высоком уровне вмешательства государства; - низкое качество предпринимателей; - отсутствие эффективной (аналогичной западной) корпоративно- правовой системы; - санкционная политика запада.

1. Алинов С. Венчурный бизнес в США [Текст] / С. Алинов // Рынок Ценных Бумаг. 2019. — №18. – C.112-115. 2. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности [Текст] / Ю.П. Аммосов – СПб.: Феникс, 2015. – 318 с. 3. Аналитический сборник «Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2016 г. РАВИ, ООО «Феникс», 2017. – 109 с. 4. Васильева Т.Н. Венчурное предпринимательство [Текст]: учеб. пособие / Васильева Т.Н. – М.: РГИИС, 2017. – 123 с. 5. Введение в венчурный бизнес [Текст] / Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования, - СПб.: «Феникс», 2018. – 532 с. 6. Венчурные и прямые частные инвестиции в России: теория и десятилетие практики [Текст] / П.Г. Гулькин, - СПб.: ООО «Аналитический центр «Альпари СПб»», 2019. – 354 с. 7. Галицкий А. Российский венчурный бизнес [Текст] / А. Галицкий // Рынок Ценных Бумаг. — 2019. — №22. – С. 99 -106. 8. Геналиева А.А. Венчурный бизнес как форма взаимодействия малого и крупного бизнеса [Текст] / А.А. Геналиева // Науч. тр. междунар. науч.- практ. конф. ученых МАДИ (ГТУ), МСХА, ЛНАУ (5-6 янв. 2016 г.). – М.; Луганск; Смоленск. – 2016. – С. 68 – 71. 9. Гончаров В.В. Рисковый бизнес [Текст] / В.В. Гончаров // Руководство для высшего управленческого персонала. - 2021. - №3 – С. 85 – 89. 10. Гулькин П. Г. Введение в венчурный бизнес в России, РАВИ, 2021. – 287 с. 11. Дагаев А. А. Новые модели экономического роста с эндогенным технологическим прогрессом [Текст] / А.А. Дагаев // МЭиМО – 2011 – № 6. – С. 56 -59. 12. Дагаев А. А. О налоговых порогах для развития малого бизнеса [Текст] / А.А. Дагаев // США: экономика, политика, идеология. - 2019. - № 2. – С. 22-25. 13. Жуков В.Б. Инновационный фактор экономического развития и венчурное финансирование [Текст] / В.Б. Жуков: автореф. дис. … канд. экон. наук. – СПб., 2017. – 435 с. 14. Иванова И.А. Перспективы развития венчурного бизнеса в России [Текст] / И.А. Иванова // Реформы в России и проблемы управления 2016. – С. 12-14. 15. Иванова Н. Малый инновационный бизнес в странах развитой рыночной экономики [Текст] / Н. Иванова // Российский экономический журнал. - 2019. - №12. – С. 153 – 154. 16. Иванцов А.Г. Инвестиции в России [Текст] / А.Г. Иванцов // РЦБ. 2012. - № 11. – С. 44 – 48. 17. Камалов И.Г. Венчурный бизнес в России: новые деньги пришли [Текст] / И.Г. Камалов// Эксперт. – 2018 - № 3. – С. 14-19. 18. Каширин А. Венчурное инвестирование в России [Текст] / А. Каширин, С. Александр - М.: Вершина , 2017. – 564 с. 19. Кутейников А.А. Искуссство быть новатором. – М.: Знание, 2016. 20. Лебедева И. Венчурный бизнес в Японии [Текст] / И. Лебедева // Деловой мир.-2019.- 6 – С. 122-128. 21. Литвак Е.П. Проблемы государственного регулирования инновационной политики России [Текст] / Е.П. Литвак // Экономика. Государство. Человек: материалы IV Чаяновских чтений (Москва, 25 марта 2004 г.). – М., 2019. – 376 с. 22. Никконен А. Венчурный инновационный фонд – катализатор привлечения частного капитала в технологический потенциал России [Текст] / А. Никконен // Инновации. - 2012. - № 5 – С. 24-27. 23. Переверзев М.Н., Малявина А.В., Попов С.А. Венчурные механизмы финансирования инновационных проектов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2014. – № 3. – С. 22-28. 24. Прямые и венчурные инвестиции в России – 2019: Обзор рынка / Российское ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). – М.: РАВИ, 2015. – 154 с. 25. Прямые и венчурные инвестиции в России – 2020: Обзор рынка / Российское ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). – М.: РАВИ, 2016. – 178 с. 26. Прямые и венчурные инвестиции в России – 2021: Обзор рынка / Российское ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). – М.: РАВИ, 2016. – 102 с. 27. ОАО «Российская венчурная компания» - Краткая информация / Официальный сайт ОАО «РВК» [Электронный ресурс] Ссылка http://www.rusventure.ru/ru/company/brief/ (дата обращения: 15.05.2022). 28. Отчет Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере – 2021 / Официальная публикация. – М., 2022. – 73 с. 295. Официальный сайт европейского бюро статистики (Евростат) [Электронный источник] Ссылка: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/ (дата обращения: 15.05.2022). 30. Официальный сайт НКО ГФ «Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере» [Электронный ресурс] Ссылка http://www.fasie.ru/ (дата обращения: 15.05.2022).