ВВЕДЕНИЕ 3 Глава 1. Экономическая сущность слияний и поглощений 6 1.1. Слияния и поглощения: понятия и термины 6 1.2. Классификация слияний и поглощений. Их цели и роль в экономике 8 1.3. Методы оценки стоимости компаний при слиянии и поглощении 12 1.4. Методы защиты от слияний и поглощений 17 Глава 2. Анализ современного состояния рынка слияний и поглощений. Проблемы и перспективы развития 20 2.1. Анализ рынка слияний и поглощений в России 20 2.2. Анализ международной практики: международные слияния и поглощения (M&A) 24 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 33 ПРИЛОЖЕНИЕ № 1. АНАЛИЗ ДЕФИНИЦИЙ ПОНЯТИЯ «СЛИЯНИЕ И ПОГЛОЩЕНИЕ» 36

Слияние и поглощение в современной экономике

курсовая работа
Экономика
25 страниц
82% уникальность
2023 год
3 просмотров
Пашникова Е.
Эксперт по предмету «Экономика»
Узнать стоимость консультации
Это бесплатно и займет 1 минуту
Оглавление
Введение
Заключение
Список литературы
ВВЕДЕНИЕ 3 Глава 1. Экономическая сущность слияний и поглощений 6 1.1. Слияния и поглощения: понятия и термины 6 1.2. Классификация слияний и поглощений. Их цели и роль в экономике 8 1.3. Методы оценки стоимости компаний при слиянии и поглощении 12 1.4. Методы защиты от слияний и поглощений 17 Глава 2. Анализ современного состояния рынка слияний и поглощений. Проблемы и перспективы развития 20 2.1. Анализ рынка слияний и поглощений в России 20 2.2. Анализ международной практики: международные слияния и поглощения (M&A) 24 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 33 ПРИЛОЖЕНИЕ № 1. АНАЛИЗ ДЕФИНИЦИЙ ПОНЯТИЯ «СЛИЯНИЕ И ПОГЛОЩЕНИЕ» 36
Читать дальше
Обоснование выбора темы и её актуальность. Данная работа направлена на изучение процессов, происходящих в результате слияний и поглощений, и на формирование концептуальных представлений о свойственных ключевых тенденциях механизму сделок M&A (от англ. merges and acquisitions – слияния и поглощения). Транзакциям слияний и поглощений всегда были присущи большие объемы, как по количеству, так и по стоимостным величинам, следовательно, всестороннее понимание не только методов финансирования и структурирования сделки покупки компании, но и перспективности стратегической целесообразности становится одним из основополагающих факторов ее успеха. Актуальность какого-либо экономического явления определяется, прежде всего, его ролью в развитии экономики, причем важно рассматривать его значимость не только в обозримом будущем, но и в общей перспективе. На определенных этапах компания сталкивается с необходимостью реорганизации, либо адаптации в связи с общими тенденциями изменения общей среды функционирования, в результате чего, экспансия становится основным путем развития хозяйствующего субъекта. В настоящее время, в России для процессов слияний и поглощений на фоне сложившейся геополитической ситуации и неопределенности в отношении прогнозов дальнейшего развития экономики, характерным явлением было сокращение общей суммы транзакций и увеличение количества небольших внутренних сделок. В современных условиях проблема слияний и поглощений различных компаний крайне актуальна. Это можно обусловить следующими причинами: 1. Слияния и поглощения оказывают значительное влияние на мировую экономику.


Не знаете, где делают контрольные на заказ в Казани ? Обратитесь за помощью в Work5.


Расширение бизнеса делает его менее уязвимым, менее подвластным внешним регуляторам, как со стороны правительства, так и со стороны международных экономических организаций. Данный аспект крайне актуален в отношении развития российских компаний в условиях современных реалий. 2. Тенденции слияний и поглощений быстрыми темпами распространяются среди компаний, причем компании участвуют в международных сделках, как в качестве приобретаемых, так и, наоборот, вследствие чего рынок приобретает специфические особенности. 3. После обострения отношений со странами ЕС и США и ускорения темпов инфляции объем крупных слияний и поглощений значительно сократился, однако определенная часть экспертов прогнозирует динамику в секторе сделок M&A в России. Следовательно, востребованность исследований в данной области будет только возрастать. Степень изученности проблемы. В рамках направления исследования сделок слияния и поглощения огромный вклад был внесен такими авторами, как П. А. Гохан, С. Ф. Рид, Д. Депамфилис, А. Д. Радыгин и пр. Цель данной работы – обозначить основные понятия и тенденции развития рынка слияний и поглощений. Для достижения поставленной цели определены следующие задачи исследования: – определить понятия и термины, связанные со слиянием и поглощением; – рассмотреть классификацию слияний и поглощений, их цели и роль в экономике; – выделить методы оценки стоимости компаний при слиянии и поглощении – изучить методы защиты от слияний и поглощений; – проанализировать рынок слияний и поглощений в России; – дать характеристику международной практики: международные слияния и поглощения (M&A). Объектом исследования является рынок слияний и поглощений в России и других странах. Предметом исследования являются сделки слияния и поглощения, их причины и особенности в России и за рубежом. Теоретико-методологической основой и информационной базой являются книги российских и зарубежных авторов, специалистов в области слияний и поглощений. В ней так же использованы материалы периодических изданий, данные статистических сборников, отчеты международных организаций, обзоры и исследования консалтинговых компаний, законодательные акты и ресурсы Интернет сети. Структура и объём работы. Структуру курсовой работы составляют введение, две главы, заключение и список использованной литературы. Во введении обоснована актуальность избранной темы, указаны цели и задачи курсовой работы. В первой главе «Экономическая сущность слияний и поглощений» изучены и обобщены теоретические подходы к определению сделок слияния и поглощения, определены их цели, методы оценки стоимости компаний и методы защиты от слияний и поглощений. Во второй главе «Анализ современного состояния рынка слияний и поглощений. Проблемы и перспективы развития» проведен анализ российского и международного рынков слияния и поглощения. В заключении сформулированы основные выводы.  

Читать дальше
В соответствии с поставленной целью – обозначить основные понятия и тенденции развития рынка слияний и поглощений, в курсовой работе решены следующие задачи: 1. Определены понятия и термины, связанные со слиянием и поглощением. Сделки слияния и поглощения представляют собой основной способ расширения и интеграции международных фирм, в условиях изменения внешней среды функционирования. При ближайшем рассмотрении понятийного аппарата были разграничены отличия в российском и западном подходах к определению сделок M&A. M&A обладают целым рядом преимуществ по сравнению с внутренними методами корпоративного развития. 2. Рассмотрена классификация слияний и поглощений, их цели и роль в экономике. Существуют различные классификации сделок слияния и поглощения. Например, в зависимости от вида деятельности компаний: горизонтальные, вертикальные и параллельные. Главным мотивирующим фактором к проведению слияний и поглощений, является синергетический эффект, выражающийся в создании дополнительной стоимости от слияния/поглощения. Помимо прочих целей, также выделяют диверсификацию и корректировку стратегии в качестве основных причин слияния компаний. 3. Выделены методы оценки стоимости компаний при слиянии и поглощении: оценка стоимости чистых активов (затратный подход), метод коэффициентов (сравнительный подход), метод дисконтированных денежных потоков (доходный подход). Универсальным методом оценки компании в целях приобретения является классический метод дисконтирования денежных потоков. 4. Изучены методы защиты от слияний и поглощений. Так же стоит учитывать, что далеко не все сделки заканчиваются успешно для покупателей. Компании сталкиваются с проблемами, начиная с самого начала – оценки потенциальных целей, и заканчивая возникающими сложностями после приобретения, такими как проблемы стратегического и организационного управления. Тем не менее, это не останавливает остальных от применения стратегии агрессивного роста. Систему защиты компании от недружественных поглощений на комплексном использовании разнонаправленных методов: – мероприятия организационно-управленческого характера - выстраивание корпоративной структуры, структуры организаций, входящих в холдинг, группу компаний; – формирование системы экономической безопасности бизнеса; – организация эффективной системы мотивации топ-менеджеров; – интеграция бизнеса (вертикальная или горизонтальная) и др. 5. Проанализирован рынок слияний и поглощений в России. В процессе изучения черт российских особенностей слияний и поглощений было установлено, что его динамика имеет в своем основании ряд экономических и институциональных тенденций. Если в докризисный период практически все сделки являлись сделками поглощений зарубежными и международными компаниями российских фирм, то теперь отечественные корпорации и ТНК, реализуя стратегию выхода на мировой рынок, покупают активы за рубежом и на равных сливаются с международными компаниями. Говоря о роли государства, есть основания предполагать, что доля госкомпаний в статистике слияний и поглощений увеличится. 6. Даны характеристика международной практики: международные слияния и поглощения (M&A). При анализе динамики потоков, начиная с 2008 года до настоящего времени, были выявлены ключевые всплески, переросшие в полномасштабные волны активности. Более того, были рассмотрены основные тенденции и крупнейшие сектора, демонстрирующие стоимостную и количественную динамику, выявленные при детальном рассмотрении последнего оживлении на рынке, начавшегося в 2012 году. Ключевые различия выражались, помимо прочего, в длине и росте активности в течение нарастания очередных волн на мировом рынке, коррелируя с динамикой ВВП, размером процентной ставки, коэффициентом Тобина, законодательством, и, в большей мере, с размером капитализации фондового рынка. Кроме того, трансграничные слияния и поглощения были заметной особенностью рынка слияний и поглощений. Объем трансграничных сделок снизился всего на три процента по сравнению с объемом трансграничной торговли в 2016 году и составил 38 % от общего объема слияний и поглощений, что является самым высоким показателем с 2008 года. 9 из 15 крупнейших транзакций, объявленных в 2017 году были трансграничные операции. Фундаментальный анализ проблематики сделок M&A, имеющий особое значение для макроэкономического уровня, хоть и помогает выявить главные тенденции, но не позволяет утверждать наверняка. О действительных мотивах зачастую ничего не известно, и специалистам остается лишь догадываться, опираясь на косвенные факты, что в свою очередь не позволяет в должной степени спрогнозировать поведение участников сделок слияний и поглощений. Поэтому любое прогнозирование не будет исчерпывающим, и лишь отчасти будет отображать ситуацию.  
Читать дальше
1. АК&М опубликовало итоги российского M&A рынка за 2021 год // URL: https://www.akm.ru/news/informatsionnoe_agentstvo_ak_m_opublikovalo_itogi_rossiyskogo_m_a_rynka_za_2021_god/ (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 2. Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / П. Гохан. – М., 2018. – 741 с. 3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Российская газета. – № 238-239. – 08.12.1994. 4. Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании / Д. Депамфилис. – М.: Олимп-Бизнес, 2018. 564 с. 5. Ерахтина О. С. Недружественные поглощения в России: правовые меры противодействия // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. – 2014. – № 5. – С. 163–167. 6. КПМГ в России и СНГ, Рынок слияний и поглощений в России в 2020 г. // URL: https://www.tadviser.ru/images/4/43/Ru-ru-ma-survey-2020-fin.pdf (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 7. Лапко К. Анализ метода дисконтирования денежных потоков и его применение в современных условиях // Аудит и финансовый анализ. – 2019. – № 6. – С. 1-7. 8. Ларченко А. Оценка бизнеса. Подходы и методы / А. Ларченко. – СПб: «PRTeam», 2018. – 59 с. 9. Невельский А. На глобальном фармацевтическом рынке в этом году было объявлено о сделках на $368,6 млрд // URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2014/11/19/rekordnyj-god-farmacevtov (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 10. Нендца А., Воротникова-Мюзинг Ю. Российские попытки слияний и поглощений в Германии // Слияния и поглощения. – 2012. – № 6. – С. 10-17. 11. Рябичева А.В. Методы оценки экономической эффективности слияний и поглощений // Экономическая эффективность слияний и поглощений. – 2007. – № 4. – С. 407-410. 12. Российский рынок слияний и поглощений за год сократился на 40%. Какие крупнейшие сделки заключил российский бизнес // URL: https://www.rbc.ru/finances/19/01/2022/61e6b23d9a79479be21d37eb (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 13. Российский рынок слияний и поглощений вырос на фоне ухода иностранцев // URL: https://www.forbes.ru/biznes/473901-rossijskij-rynok-slianij-i-poglosenij-vyros-na-fone-uhodainostrancev (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 14. Чернова Е.Г. Современные формы и методы интеграции хозяйственных образований в условиях глобализации / Е.Г. Чернова. – СПб, 2019. – С. 125-127. 15. Эванс Ф., Бишоп Д. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях / Ф. Эванс, Д. Бишон. – М., 2019. – 202 с. 16. Company News: Valero Energy agrees to buy Premcor for $8 billion // URL: http://www.ogj.com/articles/print/volume-103/issue-17/general-interest/company-news-valero-energy-agrees-to-buy-premcor-for-8-billion.html (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 17. Kim E. H., Singal V. Mergers and Power: Evidence frоm the Airline Industry // URL: https://www.jstor.org/stable/2117533 (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 18. Mergers and Acquisitions (M&A) Type Transactions as a Part of FDI Statistics. // OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment 2008: Fourth Edition, Annex 9. – P. 86-198. 19. Proctor & Gamble Annual Report 2006, p. 2 // URL: http://www.pg.com/en_US/downloads/investors/annual_reports/2006/pg2006annualreport.pdf (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный. 20. UNCTAD. Доклад о мировых инвестициях, 2016 // URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2016_Overview_ru.pdf (дата обращения 12.05.2023). – Текст: электронный.  
Читать дальше
Поможем с написанием такой-же работы от 500 р.
Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания

Похожие работы

дипломная работа
Понятие и основные факторы риска на инвестиционных рынках
Количество страниц:
45
Оригинальность:
90%
Год сдачи:
2023
Предмет:
Финансы и кредит
дипломная работа
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ АНАЛИТИЧЕСКОГО КОНТРОЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ МАССОВОЙ ДОЛИ СЕРЫ В НЕФТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Количество страниц:
40
Оригинальность:
66%
Год сдачи:
2023
Предмет:
Химия
курсовая работа
Регулирование аудиторской деятельности в РФ
Количество страниц:
25
Оригинальность:
79%
Год сдачи:
2023
Предмет:
Бухгалтерский учет, анализ и аудит
дипломная работа
"Радио России": история становления, редакционная политика, аудитория. (Имеется в виду радиостанция "Радио России")
Количество страниц:
70
Оригинальность:
61%
Год сдачи:
2015
Предмет:
История журналистики
курсовая работа
26. Центральное (всесоюзное) радиовещание: история создания и развития.
Количество страниц:
25
Оригинальность:
84%
Год сдачи:
2016
Предмет:
История журналистики

Поможем с работой
любого уровня сложности!

Это бесплатно и займет 1 минуту
image