Особенности управление портфелем ценных бумаг на Российском рынке

Финансовые активы отображают вложение капитала инвестора в разные виды финансовых инструментов, в основном, в ценные бумаги с целью получения высокого дохода. Финансовые активы образуются на рынке финансов результаты обмена между его субъектами, испытывающими недостаток денежных средств, и теми, которые имеют избыток. В результате обмена у эмитента обосновываются финансовые обязательства, а у инвестора — финансовые активы. Такие активы могут быть уникальными или обращаться на фондовом рынке и иметь стандартный вид.

---

Хотите узнать стоимость докторской диссертации в Ростове ? Заходите на Work5.

---

. Часть финансовых активов характеризуется только финансовыми обязательствами, а часть определяется правами собственности (акции). Развитие рыночной экономики и закрепление частной собственности в разных ее формах приводит к тому, что вместе с денежными средствами широко распространяются в качестве средства платежа и инвестирования ценные бумаги. Такое многообразие часто создает сложность в решении вопроса о том, в какие ценные бумаги нужно вложить финансовые средства, чтобы получить хорошую выгоду. При этом нужно учитывать, что вложения в ценные бумаги всегда связаны с определенным риском. При этом более доходные ценные бумаги являются самыми рискованными. По такой причине в экономике выработалась концепция, в связи с которой в целях получения должного результата, денежные средства нужно вкладывать в разные ценные бумаги. Портфель агрессивного роста формируется из рискованных ценных бумаг, их доля в портфеле составляет 70 процентов. Портфель среднего роста формируется из надежных ценных бумаг, которые приобретены на относительно долгий период времени и из рискованных с увеличенным доходом, когда их состав постоянно обновляется. Консервативные портфели составляют на долгосрочную перспективу и являются менее рискованными.

Итак, портфель ценных бумаг — это комплект всех ценных бумаг, принадлежащих отдельному физическому или юридическому лицу, в который включены привилегированные и обычные акции, а также облигации, выпускаемые различными предприятиями. Портфель ценных бумаг состоит из нескольких секций, в частности из облигационной, обычных акций, префакций (с участием, в отношении дивидендов, с «плавающим» или переменным курсом, с оплатой в валюте). Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и его характера (агрессивный («Агрессивный» портфель(aggressive portfolio) — это портфель ценных бумаг, активно покупаемых и продаваемых. Он содержит также выпуски ценных бумаг, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать), консервативный и т. п.). Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание следующих факторов: безопасности, устойчивой доходности, роста капитала и ликвидности. Портфель ценных бумаг представляет собой комбинацию различных видов ценных бумаг, особым образом составленную и управляемую. Искусство составления и управления портфелем — это искусство распоряжаться набором ценных бумаг таким образом, чтобы они не только не теряли своей стоимости, но и приносили стабильный доход, не зависящий от уровня инфляции. Формирование портфеля ценных бумаг осуществляется в несколько этапов: Первый — определение целей создания портфеля и приоритетов инвестора (например, регулярное получение дивидендов или рост стоимости активов), уровней риска, минимальной прибыли, допустимых для инвестора отклонений от ожидаемой прибыли и т. д. Второй — создание портфеля, выбор тактики управления портфелем. Третий — постоянное изучение и анализ факторов, которые могут вызвать изменения в составных частях портфеля ценных бумаг (мониторинг). Четвертый — измерение деятельности портфеля, т. е. оценка дохода и риска портфеля по сравнению с аналогичными показателями по всему рынку ценных бумаг. Все части процесса управления портфелем тесно связаны между собой. Подбор портфеля осуществляется на основе анализа рынка ценных бумаг Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора. Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных соображений", которые представляю собой желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными. Поэтому, основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность. Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума. Таким образом, совокупность различных ценных бумаг, принадлежащих инвестору, образует портфель ценных бумаг, формирование которого имеет целью обеспечить оптимальное сочетание выгодности (доходности), надежности и ликвидности ценных бумаг. А постоянный мониторинг и оценка риска портфеля ценных бумаг позволят инвестору повысить доходность вложений. Список литературы 1. Армяков М. В поисках доходных финансовых инструментов // Рынок ценных бумаг, 2002, №17 2. Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра-М, 2006 3. Богачек Н.Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. - М.: Современная экономика и право, 2002 4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - Спб.: Питер, 2005 5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: 1ФКК, 2001 6. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. - М.: Научно- техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2007 7. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М: ДЕЛО, 2006; 8. Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. - М.: Едиториал УРСС, 2002 9. Жуков Е.В., Дягтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2005 10. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. - М.: Экономистъ, 2005 11. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. -Сыктывкар, 2002, 12. Лусников А. Реалии и иллюзии российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. - 2000, №3 13. Маковецкий М. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг. Механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М.: Анкил, 2006 14. Мищенко А.В Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002, №2 15. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера - 7-е изд. - М.: Альпина бизнес букс, 2006 16. Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. - СПб: Сезам, 2003 17. Никонова И.А. «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2006 18. О Брайен Дж. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами / Дж. О Брайен, С. Шриватсава. - М.: Дело, 2002 19. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. - М.: Инфра, 1994 20. Роман Д. Методы измерения эффективности управления портфелем // Рынок ценных бумаг, 2002, №14 21. Рынок ценных бумаг /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002 22. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - Спб.: Питер, 2004 23. Уотшем Т. Дж. Количественные методы в финансах / Т. Дж. Уотшем, К. Паррамоу. - М.: Юнити, 1999 24. Фабоцци Фрэнк Дж. Управление инвестициями: Университетский учебник. - М., 2000 25. Френкель М.Б. Идентификация состояния рынка ценных бумаг в условиях неуверенности и нечеткости // Материалы международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине». г. Волгоград, 2006 26. Ценные бумаги: учебник / Под редакцией В.И. Колесникова, ВС. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 1997 27. Чикишева Н.М. Применение теории инвестиционного портфеля. - СПб.: СПбУЭФ, 1999 28. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Д.В. Инвестиции. - М.: Инфра-М, 1997 29. Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. - М.: КомКнига, 2007 ----------------------- [1] Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - Спб.: Питер, 2004 [2] Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. - СПб: Сезам, 2003 [3] Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - Спб.: Питер, 2005 [4] Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. - М.: Едиториал УРСС, 2002 [5] Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра-М, 2006 [6] Жуков Е.В., Дягтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2005 [7] Мищенко А.В Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002, №2 [8] Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М: ДЕЛО, 2006 [9] Маковецкий М. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг. Механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М.: Анкил, 2006 [10] Никонова И.А. «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2006 [11] Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. - М.: Инфра, 1994 [12] Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. - М.: КомКнига, 2007 [13] Мищенко А.В Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002, №2 [14] Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. - М.: Едиториал УРСС, 2002 [15] Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. - М.: Едиториал УРСС, 2002 [16] Богачек Н.Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. - М.: Современная экономика и право, 2002 [17] Богачек Н.Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. - М.: Современная экономика и право, 2002

1. Армяков М. В поисках доходных финансовых инструментов // Рынок ценных бумаг, 2002, №17 2. Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра-М, 2006 3. Богачек Н.Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. - М.: Современная экономика и право, 2002 4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - Спб.: Питер, 2005 5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: 1ФКК, 2001 6. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. - М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2007 7. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М: ДЕЛО, 2006; 8. Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. - М.: Едиториал УРСС, 2002 9. Жуков Е.В., Дягтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2005 10. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. - М.: Экономистъ, 2005 11. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. -Сыктывкар, 2002, 12. Лусников А. Реалии и иллюзии российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. - 2000, №3 13. Маковецкий М. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг. Механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М.: Анкил, 2006 14. Мищенко А.В Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002, №2 15. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера - 7-е изд. - М.: Альпина бизнес букс, 2006 16. Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. - СПб: Сезам, 2003 17. Никонова И.А. «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2006 18. О Брайен Дж. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами / Дж. О Брайен, С. Шриватсава. - М.: Дело, 2002 19. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. - М.: Инфра, 1994 20. Роман Д. Методы измерения эффективности управления портфелем // Рынок ценных бумаг, 2002, №14 21. Рынок ценных бумаг /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002 22. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - Спб.: Питер, 2004 23. Уотшем Т. Дж. Количественные методы в финансах / Т. Дж. Уотшем, К. Паррамоу. - М.: Юнити, 1999 24. Фабоцци Фрэнк Дж. Управление инвестициями: Университетский учебник. - М., 2000 25. Френкель М.Б. Идентификация состояния рынка ценных бумаг в условиях неуверенности и нечеткости // Материалы международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине». г. Волгоград, 2006 26. Ценные бумаги: учебник / Под редакцией В.И. Колесникова, ВС. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 1997 27. Чикишева Н.М. Применение теории инвестиционного портфеля. - СПб.: СПбУЭФ, 1999 28. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Д.В. Инвестиции. - М.: Инфра-М, 1997 29. Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. - М.: КомКнига, 2007