Проблема международного долгового кризиса со всей очевидностью сви-детельствует о том, насколько принципы нормального функционирования кредита не соответствуют реальным требованиям международного рынка кредита для суверенных заемщиков.
Главная причина периодической повторяемости международного кризиса задолженности - наличие сильной мотивации к отказу от платежей по долгу суверенными задолжниками. Если правительства-должники приходят к заключению, что выполнение всех платежных обязательств не обеспечивает более приток средств в будущем, появляется стимул отказаться от части или от всех платежей по долгам, чтобы избежать оттока ресурсов из страны.
Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов. Одна из них - настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита. Кредиторы сначала летят «толпой», а затем разлетаются в панике, потому что знают, что кредитование заемщика без надежного залога можно осуществлять лишь коллективно.
Что способно решить проблему отказа от платежей? Ясно, что это не может быть традиционное предложение, связывающее поступление новых кредитов должнику с выполнением требования «затягивания поясов». Чтобы оттянуть момент отказа от выплат по долгам, новые кредиты должны, по меньшей мере, покрывать суммы выплат процентов и основной суммы долга. Но даже если новые кредиты настолько велики, их предоставление увеличивает общую сумму итогового долга, по которому, в конце концов, должник может отказаться платить вне зависимости от того, как долго будет осуществляться новое кредитование.
Реальным способом разрешения проблем долгового кризиса является введение залога или обеспечения, т.е. активов того или иного вида, которые могут перейти в собственность страны-кредитора в случае приостановки выплат по долгу страной-заемщиком.
Из всего выше сказанного ясно, что и за финансовую помощь, и тем более
за получение извне займов, кредитов и ссуд необходимо платить. Именно так образуется внешний долг (внешняя задолженность) страны. Та его часть, которая ложится на плечи государственных органов (из-за того, что они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частным банкам, фирмам и местным органам власти), называется государственным внешним долгом. В развивающихся странах он обычно намного больше, чем частный внешний долг, т.е. внешний долг частных компаний, банков и местных органов власти, не гарантированный государством.
Растущее долговое бремя может привести к тому, что страна оказывается в так называемой долговой петле, когда новые внешние заимствования используются большей частью на погашение ранее полученных займов, кредитов и ссуд.
Такая ситуация сложилась во многих развивающихся странах, у которых большая часть их ВВП и доходов от экспорта уходит не на собственное развитие, а на обслуживание внешнего долга (если у них вообще хватает средств на это обслуживание). В результате в таких странах возникает долговой кризис, как, например в России.
Для того чтобы внешний долг не превратился в острую экономическую проблему для страны, ей требуется активное участие в управлении своим внешним долгом. Этот подразумевает набор мер по предотвращению или смягчению долгового кризиса. В их числе меры экономические (минимизация внешних заимствований, реструктуризация накопленной задолженности, повышение эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов, повышение возможностей госбюджета по обслуживанию внешнего долга), политические (поддержание политической стабильности в стране и хороших отношений с внешними кредиторами), социальные (обеспечение социальной стабильности), а также меры по обеспечению национальной безопасности (прежде всего - сохранение независимой от кредиторов внешней и внутренней политики).
30 страниц
100% уникальность
2011 год
115 просмотров
