Эмиссионная деятельность российских компаний на рынке ценных бумаг

Понятие "эмиссия" слышали все, это выпуск дополнительной или новой партии бумаг или денег. Эмиссия ценных бумаг означает появление на рынке большого количества облигаций, а также акций, равно как и сертификатов, выпущенных организациями и холдингами, а, кроме того, предприятиями или государством и его органами. Этот процесс целенаправлен на единовременную мобилизацию средств, необходимых для решения важных задач. Иногда финансовым институтам не хватает средств. Есть два варианта – взять кредит или выпустить ценные бумаги. В первом случае придется выплачивать проценты, а во втором – получать проценты[26,c.

---

Если вы хотите заказать отчет о практике , но не знаете, где это можно сделать, заходите на Work5.

---

.89]. Если выпускаются заемные бумаги, такие как облигации, то оценка стоимости ценных бумаг исходит из суммы процентов по ним. Когда заказываются дополнительные акции, происходит увеличение уставного капитала организации. Стандарты эмиссии ценных бумаг включают в себя определенные правила и этапы. Перед началом выпуска проходит так называемый подготовительный этап. На нем работают экономические аналитики, которые должны проанализировать спрос и предложение, рыночные цены, объем выпуска новых ценных бумаг  и места, где их выгоднее всего разместить. Без этого этапа эмиссия ценных бумаг не принесет ожидаемых результатов. После проведения всех расчетов эмитент заказывает печать ценных бланков в необходимом количестве. Далее эмитенту необходимо выгодно разместить ценные бумаги. Для этого он заранее или сразу после выпуска проводит подписку на бумаги, которая может носить закрытый и открытый характер. Эмиссия ценных бумаг может привести к их конвертации на другие ценные бумаги, по цене, установленной в договоре между эмитентами. Есть и еще один вариант – распределение выпущенных ценных бумаг среди заранее оговоренного круга людей. Это возможно, если эмитент преобразовывается в акционерное общество, или, когда акции распределяются среди уже имеющихся акционеров[54,c.96]. Эмиссия ценных бумаг может быть предъявительской и именной, бездокументарной или в документарной форме. В любом случае покупка ценных бумаг – инвестирование, которое принесет процентный доход или дивиденды. Правильно выбирать на бирже бумаги может только опытный участник рынка, иначе покупка может привести к потере денег и, наоборот, к увеличению состояния в несколько раз. Следует различать ценные бумаги, все они имеют свои особенности. Рассмотрим на примере облигаций и акций. Облигации дают своим держателям следующее право: получить от эмитента процентное вознаграждение при условии соблюдения всех правил и обязанностей. Существуют следующие их виды: с единовременной прибылью и доходами, разбитыми на несколько частей. Облигации выпускаются на определенный срок, например, несколько месяцев, по истечении которого возвращаются эмитенту. Акции имеют несколько другой принцип. Приобретая эту ценную бумагу, ее покупатель получает право в течение срока владения получать дивиденды, а также принимать участие в управлении и принятии решений, связанных с развитием бизнеса. Покупка обычных акций подразумевает только получение дохода. При приобретении привилегированных акций их владелец становится членом правления организации эмитента[87,c.96]. Хорошо понимая и зная особенности эмиссии ценных бумаг, можно умело вращаться на рынке, совершая купле-продажу на выгодных условиях. Многие успешные люди начинали с покупки простой ценной бумаги, и выиграли на этой операции состояние. На бирже существуют специальные работники, которые могут совершать сделки вместо вас. Цель дипломной работы: исследовать эмиссионную деятельность российских компаний на рынке ценных бумаг. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: исследовать понятия ценных бумаг, классифицировать их; изучить деятельность российских банков на рынке ценных бумаг; исследовать процедуры эмиссии ценных бумаг; изучить порядки выпуска ценных бумаг; рассмотреть банк как эмитент ценных бумаг; выявить проблемы и пути совершенствования эмиссионной деятельности банков. Объект исследования: ценные бумаги. Предмет исследования: эмиссия ценных бумаг. Исходные данные к работе: Нормативно-правовые источники РФ, статистические данные Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, открытая информация Министерства Финансов РФ, учебники, научные журналы и статьи, справочные данные сети Internet-сайтов. Структура работы: Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы. Первая глава посвящена исследованию ценных бумаг, видов ценных бумаг, классификации ценных бумаг, рассмотрена процедура эмиссии ценных бумаг. Во второй главе анализируется порядок выпуска ценных бумаг. В третьей главе рассматривают проблемы эмиссионной деятельности банков, а также приведены пути совершенствования деятельности банков в этой области. В заключении подведены итоги дипломной работы.

Роль ценных бумаг достаточно велика в финансовой системе любого государства. Через них осуществляются разнообразные инвестиционные проекты, посредством которых денежные потоки автоматически направляются на развитие наиболее перспективных отраслей и сфер народного хозяйства. Таким образом, эмиссия ценных бумаг выполняет чрезвычайно важную экономическую функцию. Финансовые вливания, получаемые при помощи инвестиционных механизмов самыми жизнестойкими рыночными структурами, значительно повышают мощь и потенциал всей макроэкономической системы государства. Эмиссия ценных бумаг как раз и запускает инвестиционные процессы, поскольку служит своеобразным экономическим «стартером», этакой кнопкой «Пуск» мировой финансовой системы. Основная особенность рынка ценных бумаг с сопутствующими ему финансовыми институтами заключается в том, что он является сферой, где формируются материальные источники финансово-экономического развития, концентрируются денежные потоки, осуществляется распределение инвестиционных ресурсов и даже зарождается промышленная мощь страны. Эмиссия ценных бумаг служит чрезвычайно важным и сверхэффективным инструментом рынка, который в российских условиях демонстрирует ускоренные скачкообразные темпы развития. В данное время это один из наиболее многообещающих и перспективных российских рынков по показателям доходности и динамике развития. И в значительной степени таким темпам роста способствует эмиссия ценных бумаг, осуществляемая многочисленными коммерческими банками, акционерными обществами и прочими подобными организациями. Различные скачки курса акций корпоративного типа, переживаемые в свое время и многими западными странами, по заверению экспертов, будут пройдены российским рынком уже в ближайшие годы. Что вызовет еще большую стабилизацию этого финансово-экономического сектора. Дальнейшее развитие российских рыночных механизмов неизбежно приведет к качественным изменениям в их структурном построении, методах работы и инструментарии. Сейчас перед большинством акционерных обществ России остро стоит вопрос привлечения дополнительных средств для собственного развития. К сожалению, не всегда можно найти крупного инвестора, способного решить возникшие у предприятия финансовые проблемы без нарушения стратегического баланса в макроэкономической системе государства. Поэтому выпуск акций и прочих ценных бумаг стал сейчас основным механизмом привлечения акционерными обществами дополнительных капиталов. Чтобы не подорвать экономическую стабильность в стране, в России законодательно выработаны некоторые плавила и стандарты эмиссии ценных бумаг. Также разработана и закреплена в законодательном порядке процедура подготовки проспекта эмиссии. Главное назначение этих стандартов заключается в регламентировании процедуры эмиссии. Посредством стандартов осуществляется регулирование выпуска акций как при учреждении коммерческой организации, так и в случае дополнительной эмиссии. Кроме того, стандартами закрепляются определенные правила выпуска облигаций, которые распространяются подписочным путем, а также эмиссии прочих конвертируемых ценных бумаг. Оценка стоимости ценных бумаг – обязательный атрибут эмиссии. Особенностью и основной характерной чертой такой оценки выступает то, что она одновременно определяет и рыночную цену активов эмитента. При осуществлении оценки стоимости выпускаемых акций учитываются такие показатели, как вид ценной бумаги, экономическое положение эмитента, наличие биржевого листинга, ликвидность этих ценных бумаг, спрэд и множество прочих параметров. Таким образом, оценка стоимости позволяет прогнозировать финансовые перспективы инвестиций в данный экономический инструмент. Без денежного оборота невозможно нормальное течение жизни. Деньги были во все времена. Наличность выпускают в оборот, когда коммерческие учреждения выдают денежные средства своим клиентам из специальных операционных касс. Так что такое эмиссия? Это процесс выпуска денег в оборот, в результате чего значительно вырастает денежная масса. Эмиссию производят, чтобы удовлетворить дополнительные потребности субъектов рынка в средствах для осуществления оборотных операций. Эмиссия – регулятор рынка? Существуют различные формы эмиссии денег. Кредитование является одной из них. Кредиты банки вправе выдавать только в рамках имеющихся средств и ресурсов, которые представлены совокупностью собственных, заемных, а также привлеченных денежных средств. С повышением цен появляется дополнительная необходимость в деньгах. И здесь возникает потребность в эмиссии. Что такое эмиссия в условиях командной экономики? Это выпуск в оборот денежных средств (согласно кредитным планам). Увеличение денежного вала возможно только в том случае, если он наполнит реальные секторы экономики. Если брать Россию, то здесь главной причиной значительного увеличения объемов денежных масс за последние несколько лет стал острый дефицит бюджета государства. В 1992-1994 годы его погашали за счет выпуска в обращение денежных средств при параллельном сокращении товарооборота из-за падения темпов производства. Раз уж мы заговорили об эмиссии, стоит упомянуть о термине, который часто встречается в рамках данной тематики. Мы имеем в виду проспект эмиссии акций. Этот документ раскрывает сведения для инвесторов, касающиеся предполагаемого выпуска ценных бумаг. В проспекте, как правило, имеется информация о текущем выпуске. Он содержит сведения о каждом транше, принципах расчета платежей по процентам, кредитном рейтинге и прочую полезную информацию. Виды эмиссии. Существует два вида эмиссии: наличных и безналичных денег. Прежде всего, надо сказать, что она осуществляется Центральным Банком. В основе механизма эмиссии, собственно, и лежат операции этого финансового учреждения с другими коммерческими финансовыми институтами. Помимо кредитования, значительную роль в выпуске денежных средств играют и другие действия Центрального Банка. В странах с продвинутой рыночной экономикой (США, Великобритания, ФРГ) к таким операциям можно отнести приобретение ценных государственных бумаг, векселей ведущих компаний. Для Российской Федерации и прочих стран с экономикой, находящейся в стадии развития, большую роль играет покупка свободно конвертируемой валюты у организаций-экспортеров и финансовых коммерческих структур. Необходимо разделять понятия «выпуск денежных средств» и «эмиссия». В случае выпуска не всегда можно наблюдать рост денежной массы в общем обороте, поскольку есть и обратные процессы (то есть изъятие денежных средств: выплата кредитов, внесение средств на депозитные счета, ликвидация ветхих банкнот)). В данном случае осуществляется лишь изменение структуры общей денежной массы. А в случае реализации второго понятия наблюдается обратное. Ведь, по сути, что такое эмиссия? Это и есть непосредственное увеличение денежного вала.

Нормативно-правовые акты 1. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» (с изменениями от 31 июля 1998 г.) 2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изменениями от 26 ноября 1998 г.) 3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями от 13 июня 1996 г.). 4. Инструкция ЦБР от 17 сентября 1996 г. N 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» (новая редакция Инструкции Банка России N 8) (с изм. и доп. от 6 ноября 1996 г., 8 августа 1997 г., в ред. от 23 ноября 1998 г.) 5. Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 «Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (в редакции от 31 августа 1998 г.) 6. Федеральный закон от 22.04.1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 29.12.2012) 7. Инструкция ЦБР от 10.03.2006 № 128-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" (ред. от 19.02.2013) 8. Гражданский Кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.96 № 14-ФЗ (ред. от 14.06.2012) 9. Письмо ЦБ РФ от 10.02.92 № 14-3-20 Положение "О сберегательных депозитных сертификатах кредитных организаций" (ред. от 29.11.2000) 10. Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. от 05.04.2013). 11. Федеральный закон от 25.02.1999 № 40-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций". 12. Инструкция Банка России от 12.07.1999 № 84-И "О порядке осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций" 13. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации, Распоряжение Правительства Российской Федерации № 1662-p от 17.11.2008. 14. Основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 — 2030 гг. (Приложение к Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации). 15. Инструкция Банка России от 16.01.2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков». 16. Рабочий документ МВФ, Стресс-тестирование финансовых систем, Июнь 2009. Учебники, монографии, брошюры 17. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. – М.: АО «Финстатинформ», 2006. 18. Банковские операции. Часть 1 / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Инфра – М, 2013. 19. Банковское дело. Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2006. 20. Банковское дело. Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2008. 21. Букато В. И. , Львов Ю. И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 2011. 22. Миркин Я. М. Банковские операции. Часть 3 – М.: Инфра – М, 2004. 23. Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. Галанова В. А., Борисова А. И.- М.: Финансы и статистика, 2010. 24. Ценные бумаги.: Учебник . Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2011 г. 25. Денежно-кредитная политика Банка России: Сборник учебно-информационных материалов. – М.: Центр подготовки персонала Банка России, 2014. 26. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010.-304с. 27. Банковское дело: уч. пособие. / Под ред.О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 672 с. 28. Банковское дело: Учебник для студ. вузов. / Под ред.В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 464 с. 29. Банковские операции: А.В. Печникова, О.М. Маркова - М.: 2005. - 385 с. 30. Батракова А.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. - М.: Логос, 2000. - 344 с. 31. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. / Под ред. М.Х. Лапидуса. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 386 с. 32. Галанов В.А. Основы банковского дела. - М.: Форум, 2009. - с.408. 33. Голиков Ю.С., Хохленкова М.А. Банк России: Организация деятельности в 2-х томах. - М.: ДеКа, 2009. - 1408 с. 34. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учеб. пособие для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 310 с. 35. Ермаков С.Л., Беляев М.К. Банковское дело. Занимательно о сложном. - М.: Вершина, 2010. - 304 с. 36. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учеб. пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. - 224 с. 37. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учеб. пособие. - М.: Русская Деловая Литература, 2009. - 256 с. 38. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. - М.: БЕК, 2011. - 552 с. 39. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юрист, 2008. - 704 с. 40. Колтыюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: Изд-во Михайлова В.А., 2011. - 427 с. 41. Коробова Г.Г. Банковское дело. - М.: Юрист, 2012. - 751 с. 42. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 464 с. 43. Литвиненко Л.Т., Нишанов Н.П., Удалищев Д.П. Рынок государственных ценных бумаг: Учеб. пособие для студ. Вузов. / Под ред. Жукова Е.Ф. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. - 111 с. 44. Мартынова О.И. Учет ценных бумаг в коммерческом банке: уч. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 384 с. 45. Рынок ценных бумаг. / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 399 с. 46. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под ред.В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 352 с. 47. Тавасиев А.М. Банковское дело. - М.: Дашков и Ко, 2010. - с. 378. 48. Фельдман А.А., Лоскутов А.Н. Российский рынок ценных бумаг. Книга 1. - М.: "Аналитика-Пресс", "Академия", 2007. - 176 с. 49. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000.479 с. 50. Чернова Г.В., Терехов В.Н. Выпуск ценных бумаг коммерческим банком. - М.: 2009. - 317 с. 51. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2011. - 384 с. 52. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги. Понятие, эмиссия, обращение. - М.: Статут, 2008. - с.128. 53. Юфряков Ю. Операции с ценными бумагами в банке. - М.: Альпина Бизнес Бук, 2010. - с.67 54. Андриевская И.К. Стресс-тестирование: обзор методологий. ГУ-ВШЭ, апрель 2009г.Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики), Центральный банк Российской Федерации, 2003 55. Антикризисное управление: Учебник /Под ред. Э.М. Короткова. - М.: «ИНФРА-М», 2009. 56. Албегова И.М, Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика .М.: Дело и сервис ,2008. 57. Банковское дело. Справочное пособие / Ред. Ю.А.Бабичева. М.: Экономика, 2008. 58. Безопасность России. Экономическая безопасность: вопросы реализации государственной стратегии. М.: МГФ "Знание", 2012. 59. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 2007. 60. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. М.: Высшая школа, 2006. 61. Бусыгин А.В. Предпринимательство. Основной курс. T.I, II. М.: Интерпракс, 2007. 62. Валовая Т.Д. Валютный курс и его колебания. М.: АО "Финстатинформ", 2006. 63. Виноградов В.В. Экономика России. Учебное пособие. М.:Юристъ, 2009. 64. Виссема X. Инновационный менеджмент и предпринимательство: возможности для будущего процветания. М.: Финпресс, 2009. 65. Голубев Г.Н. Денежно-кредитная политика как инструмент регулирования экономики государства в переходный период: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПб ГТУ, 2008. 66. Горбунов С. Международный валютный фонд. М., 2008. 67. Государственная поддержка предпринимательства. Концепция, формы, методы. М., 2005. 68. Государственное регулирование рыночной экономики. М.: Изд-во РАГС, 2008. 69. Государственное регулирование рыночной экономики. Учебник/ Ред. В.И.Кушлин, Н.А.Волгин. М.: Экономика, 2007. 70. Государственные приоритеты НТП и механизм их реализации. М.: Изд-во РАГС, 2005. 71. Гуртов В.К. Сбережения населения — инвестиционный ресурс России. М.: Изд-во РАГС, 2007. 72. Дайле А. Практика контроллинга / Пер. с нем. / Ред. с предисл. МЛ. Лукашевич, Е.Н. Тихоненкова. М.: Финансы и статистика, 2008. 73. Дайн А. и др. Академия рынка: маркетинг. М.: Экономика. 2007. Долгов С. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М.: Экономика, 2008. 74. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой /Под общ. Редакцией проф., д.э.н. Градова и проф., д.э.н. Б.И. Кузина. – СПб.: Специальная литература, 2006. 75. Ковалев В.В. Инновационный анализ. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с. 76. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: ЭКМОС, 2008. - 208 с. Управление организацией. Раздел 6 «Финансовый менеджмент». Рабочая тетрадь к учебнику (под ред. А. М. Ковалевой), М., Инфра-М., 2007. 77. Финансы: Учебное пособие/ под ред. А. М. Ковалевой 4-изд. М., Финансы и статистика, 2007. 78. Финансовый менеджмент. Под ред. Е. С. Стояновой., М., Перспектива 2008-486с 79. Инновационный менеджмент. Под ред. Н.Ф. Самсонова М., Юнити., 2007- 589с.. 80. Морозова Т. Ю. Совершенствование организации внутреннего контроля как условие развития рыночной дисциплины / Т. Ю. Морозова // Деньги и кредит. — 2006. — №3. — С. 21 — 25. 81. Морозова Т.Ю. Оценка системы управления банковскими рисками в ходе проверок кредитных организаций. - ХVI Международный банковский конгресс: «Банки: Капитализация, устойчивость, конкурентоспособность».- М., 2007. 82. А. М. Тавасиев. Антикризисное управление кредитными организациями. - М., 2009. Издательство: Юнити-Дана, 2009 г.- 480с. 83. Конкуренция в банковском секторе России - А. М. Тавасиев, Н. М. Ребельский - М,- Юнити-Дана- 2008.-156с. 84. А.М Тавасиев Основы банковского дела.-М. –Маркет ДС -2007-568с. Периодические издания 85. Васильева И.Н. Антикризисное управление коммерческим банком как основа предотвращения кризиса банковской системы//Современные образовательные технологии подготовки специалистов-экономистов в ВУЗах России: Тезисы доклада на Международной научно-методической конференции (27-30 марта 2001 года): Круглый стол «Гуманитарные и общественные дисциплины». Секция «Менеджмент»/Под ред. Э.А. Уткина. Ч.1.-М.:Финансовая академия,2001. 86. Виноградов А.В. Актуальные вопросы банкротства кредитных организаций//Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. - № 2, 2000. 87. Государство в меняющемся мире: Отчет о мировом развитии 2007 / Пер. с англ. Всемирный банк: Агентство экономической информации "Прайм-ТАСС", 2004. 88. Синев В.М. Влияние глобализации на банковский бизнес//Деньги и кредит. - №3, 2003, с. 53-56. 89. Смирнов С, Скворцов А., Дзигоева Е. Достаточность банковского капитала в отношении рыночных рисков:как улучшить регулирование в России// Аналитический банковский журнал.-№07, 2003. 90. Антипова О.Н. Регулирование рыночных рисков // Банковское дело. - 2007. -№3.-с.30-33 91. Бабичева Ю.А., Трохова О.В. Анализ баланса предприятия// Деньги и кредит. - 2008. - №5. -с.44 –53 92. Васильев Е.А. Правовое регулирование несостоятельности и банкротств в гражданском и торговом праве капиталистических государств -М.: Московский Государственный Институт Международных Отношений,1983 93. Усоскин В.М. Базельские стандарты адекватности банковского капитала: эволюция подходов// Деньги и кредит.-№3,2008.-с. 39-51. 94. Тавасиев А.М., «Специальные антикризисные меры в механизмах банковского управления». Ежемесячный журнал для специалистов банковского дела №4.– 2006г. 95. Авраменко С. Раннее предупреждение и стресс-тестирование риска потери ликвидности // Банковское дело. 2009. № 16. Криворотов Д. Программа оценки финансового сектора: перспективы для Республики Беларусь, // Банковское дело. 2008. № 10. 96. Stress testing at major financial institutions: survey results and practice, 2005. 97. Редько Н., Стресс-тестирование как метод антикризисного управления в банковской сфере: понятие, методика и состояние на современном этапе // Банковское дело. 2008. № 12. 98. Гаврилин А.В. Сущность и особенность стресс-тестирования для кредитного риска// Банковский аналитический журнал .2009г. № 6 Редько Н. Стресс-тестирование портфеля ценных бумаг: моделирование падения цен на нефть.// Банковские технологии. - №4. - 2009. Электронные ресурсы 99. www.cbr.ru 100. www.b-ank.ru/cb-rf-oficialnyy-sayt.html 101. www.bankir.ru/news/newsline 102. www.sbrf.ru 103. www.allmedia.ru 104. www.bankir.ru 105. www.sberinfo.ru 106. www.sbank-rf.ru 107. www.sber-b.ru 108. Официальный сайт Сбербанка России 109. www.cbr.ru - Официальный сайт Банка России