Оценка стоимости коммерческого банка в России и за рубежом

Кредитная организация является активным участником в современной рыночной экономике. В целом их деятельность представляет собой следующий процесс: получение денежных средств от вкладчиков и кредиторов, предоставление средств заемщикам на определенный срок и по истечение данного срока возврат средств в увеличенном объеме. Одновременно кредитная организация может быть и объектом сделок, разрешенных законодательными нормами, в частности объектом купли-продажи. Это один из примеров ситуаций, когда у кредитной организации появляется потребность определить размер своей стоимости. Отметим, что сделка купли-продажи кредитной организации не единственная причина для оценки ее стоимости. К примеру, оценка стоимости может потребоваться потенциальному инвестору, который планирует инвестировать в кредитную организацию и хотел бы понимать насколько выгодны будут вложения; либо требуется кредитование или страхование кредитной организации, а значит необходимо оценить риски; либо планируется реструктуризация кредитной организации; либо необходимо определить базу для налогообложения. На практике встречаются случаи, когда оценка необходима для дальнейшего развития кредитной организации, а именно повышения эффективности деятельности и максимизации результатов. Оценка стоимости кредитной организации представляет собой последовательный процесс, состоящий из нескольких этапов, и имеющий конкретную цель.

---

Нужна курсовая на заказ недорого в Новосибирске с гарантией? Поможет Work5.

---

. В рамках процесса оценки определяется цена кредитной организации в денежном выражении с учетом влияния таких факторов, как время, уровень доходности и существующие риски. Оценка может проводится как поэлементно, то есть определение стоимости активов и пассивов (в том числе нематериальных, и бизнеса в целом. Для получения качественного заключения об оценке стоимости осуществляется финансовый анализ накопленных минимум за два года информационных массивов, затем рассчитываются ценовые мультипликаторы и финансовые коэффициенты и составляется прогноз на перспективу. По результатам оценки определяется рыночная стоимость кредитной организации или, другими словами, та сумма, которую необходимо заплатить потенциальному или реальному покупателю, что приобрести кредитную организацию. Отметим, что оценка может являться одним из этапов процесса регулирования кредитной организации, который проводится с целью предупреждения ухудшения финансового положения или определения вероятности банкротства. Понимание рыночной стоимости кредитной организации способствует росту стабильности кредитной организации, так как рыночная стоимость – это результат серьезных аналитических мероприятий и объемных расчетов. В связи с непрерывным развитием финансово-кредитной сферы и существующих кризисных экономических явлений, а также частных случаев слияний и поглощений, исследование практики оценки рыночной стоимости кредитной организации в России и зарубежных странах становится особенно актуально, так как именно понимание цены позволяет определить насколько деятельность кредитной организации эффективна или принять решение о совершении сделки. Целью диплома является анализ существующих и применяемых в практике подходов, и методов оценки стоимости коммерческого банка, а также проведение оценки стоимости АО «Банк Русский Стандарт» с использованием различных подходов и предложение возможной схемы оценке стоимости банка. Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:  раскрыть сущность, понятие и роль оценки стоимости в деятельности и развитии коммерческого банка;  изучить подходы к оценке стоимости кредитной организации за рубежом;  рассмотреть методы и показатели оценки стоимости коммерческих банков в России;  провести анализ практик оценки стоимости банков в России и за рубежом;  сформировать сравнительную оценка стоимости АО «Банк Русский Стандарт» с использованием различных подходов;  представить системный анализ итогов стоимостной оценки;  определить проблемы оценки стоимости кредитных организаций и пути их решения;  раскрыть способы улучшения оценки стоимости с учетом кризисных явлений;  представить экономико-математическую моделирование стоимости АО «Банк Русский Стандарт». Объектом исследования является рыночная стоимость коммерческого банка. Предметом исследования – методы оценивания рыночной стоимости коммерческого банка. Теоретической основой исследования составляют современные работы российских и зарубежных авторов, посвященные оцениванию стоимости коммерческих банков, а также данные сети Интернет. В частности, теоретические и методические проблемы оценки стоимости банка нашли отражение в трудах таких зарубежных авторов, как М. Адамс, Р. А дольф, Н. А нтилл, Дж. Бегли, А. Дамодаран, Р. Джаммарино, Т. Коупленд, А. Кюммел, К. Л и, К. Мерсер, Ш. Пратт, М. Рудольф, П. Роуз, А. Сонтаг, А. Цессин и др. В работах этих авторов достаточно подробно и глубоко освещаются основы и особенности оценки стоимости банков. Зарубежные экономисты в своих трудах отстаивают мысль о необходимости определения стоимости коммерческого банка на базе их собственного капитала. Значительный вклад в прикладные исследования проблем оценки стоимости банка внесли такие российские ученые, как М. А. Федотова, В. М. Рутгайзер, А. Е. Будицкий, И. А. Никонова, Р. Н. Шамгунова, К. А. Решоткин и другие. Повышенный акцент уделяется банковской политике распределения дивидендов в сравнении с другими предприятиями из прочих секторов, а также с точки зрения увеличения использования его ресурсных возможностей. Для достижения поставленной цели в работе были использованы такие теоретические методы исследования как сравнение, статистический анализ. А также эмпирические методы – изучение литературы по теме, анализ документации. Теоретическая значимость работы состоит в проведении аналитического исследования сложных экономических вопросов, а практическая в приобретении навыка формирования самостоятельных выводов и рекомендаций по исследуемому вопросу. Также проведена оценка стоимости банка тремя различными методами и проанализированы полученные результаты. Перед проведением оценки, выявлено финансовое состояние оцениваемого банка и проанализирована его отчетность. По структуре работа состоит из трех глав. Первая глава включает в себя изучение литературы по соответствующей тематике. Вторая глава посвящена анализу финансовой отчетности и определение рыночной стоимости банка. В третьей главе вначале определены существующие проблемы оценки стоимости кредитной организации и рассмотрены способы улучшения процесса оценки стоимости кредитной организации, а на основании полученных выводов предложена возможная схема оценки стоимости банка.

Для достижения поставленных в настоящей работе целей под понятием «оценка банка» понимается процесс нахождения стоимости финансового института, измеряемой в денежном выражении и на определенную дату с учетом принимаемых рисков и ожидаемой доходности, вытекающих из инвестирования в актив. Для рыночной экономики оценка стоимости компании – основной инструмент для определения успешности ее деятельности, а концепция управления стоимостью компании – важный, но достаточно сложный инструмент оценки эффективности работы компании. Поэтому оценка стоимости коммерческого банка должна учитывать все особенности и отличия банковской сферы от какой-либо иной, а значит концепция VBM в большей степени применима к банкам, так как увеличение стоимости банка – главный критерий его успешной работы. В рамках параграфа 1.1 предложена схема оценки стоимости кредитной организации, которая разработана на основе Федеральных стандартов оценки и с учетом специфики банковского сектора, в том числе определены традиционные и применяемые в настоящее время методы, и модели оценки с учетом разницы в типах банков. В теории оценки стоимости существуют три подхода к оценке бизнеса: доходный, затратный и сравнительный, определяемые сущностью применяемых методов. Но не каждый раз перечисленные подходы предоставляют достоверный и точный результат, так как действуют препятствия в виде разных границ и условий, которые применяются стандартными подходами к оценке стоимости капитала банка. Предпочтение на практике отдается первым двум методам, т.к. их можно адаптировать под конкретные рыночные условия. Согласно проведенному исследованию, можно сделать вывод, что оценка рыночной стоимости – это сложный и многосторонний процесс, который направлен в большинстве случаев на принятия решения о возможности увеличения объединенного капитала, клиентской базы и географическое расширение. При этом влияние глобализации на рынок банковских услуг, усиливающаяся конкуренция, ужесточение Центральным Банком требований по ведению банковской деятельности заставляет коммерческие банки всячески повышать свою эффективность, расширять свой функционал, разрабатывать различные сервисы. Благодаря реалистичной оценки стоимости банки по итогам сделки получают следующее: экономию масштаба, укрепление рыночных позиций, объединение ресурсов, снижение транзакционных издержек, повышение эффективности НИОКР, более низкие ставки при привлечении займов. Наиболее применимы на практики из всего многообразия существующих методов и показателей оценки метод капитализации доходов и метод чистых активов, поэтому эти методы требуют дальнейшего развития и актуализации применительно к современным реалиям. По мнению зарубежных экономистов необходимо определять стоимость на базе их собственного капитала, поэтому повышенный акцент уделяется банковской политике распределения дивидендов в сравнении с другими предприятиями из прочих секторов, а также оценивается изменение котировок акций банка и использования его ресурсных возможностей. Опираясь на исследование теоретических основ оценки стоимости коммерческого банка в рамках параграфа 2.2 была проведена оценка стоимости АО «Банк Русский Стандарт» с применением трех методов и полученные расчеты рыночной стоимости можно определить как достоверные и допустимые для на их основе эффективных управленческих решений. Необходимость оценки рыночной стоимости банка обусловлена повышением стратегических рисков бизнес-модели банка в 2020 году с учетом его специализации на необеспеченном потребительском кредитовании и с учетом того, что обновленная риск-модель банка не проходила все этапы кредитного цикла в экономике. Оценка стоимости несколькими методами в рамках различных подходов позволяет получить реалистичное представление о том, как кредитная организация будет осуществлять свою деятельность в будущем. Для определения рыночной стоимости объекта оценки были применены методы в рамках трех подходов, а именно:  затратный подход – согласно Приказу Минфина России от 28.08.2014 N 84н (ред. от 21.02.2018), где рыночная стоимость всех активов организации была определена как разница между принимаемыми к расчету активами и обязательствами организации и составила на 01.01.2020 г. составила 37 049 121 тыс. руб.;  сравнительный подход – для выбора компаний-аналогов были использованы данные с интернет-сайта Banki.ru и Международной группы рейтинговых агентств «Эксперт РА». На 01.01.2020 г. и при расчете применены рыночные мультипликаторы, где рыночная составила 43 778 200 тыс. руб.  доходный подход – оценка стоимости производилась с применением метода капитализации чистой прибыли, так как в современных условиях развития экономики он учитывает вероятность неравномерной динамики изменения доходов банка в будущем, где на 01.01.2020 г. рыночная стоимость составила 54 003 306 тыс. руб. Таким образом, проведенные расчеты показали, что, несмотря на существование значительного количества методов оценки стоимости на практике наиболее применимы метод капитализации и метод чистых активов. Метод компании-аналога сложно реализуем в текущих экономических условиях, так как деятельность каждой кредитной организации специфична и сравнение только на основе данных о различных показателях результатов деятельности не позволяет учесть влияние рисков. Также выявлено, что стоимость и капитализация банка зависят от многих факторов, как внешних, так и внутренних. Поэтому рекомендовано в рамках повышения рыночной стоимости придерживаться АО «Банк Русский Стандарт» разработанной стратегии развития, так как в настоящем периоде стратегия развития банка скорректирована в сторону снижения риск-аппетитов с фокусом на расширение и диджитализацию предоставляемых банковских услуг, что также позитивно оценивается агентством. В планах на 2020 год, банком заложен умеренный рост выдач основных кредитных продуктов с сохранением консервативной риск-стратегии во всех каналах продаж.  

1) Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 135-ФЗ (в ред. от 31.07.2020) // Доступ из справочно – правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения: 08.10.2020). 2) Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» // Доступ из справочно – правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения: 08.10.2020). 3) Приказ Минфина России от 28.08.2014 № 84н (ред. от 21.02.2018) «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов» (Зарегистрировано в Минюсте России 14.10.2014 № 34299) // Доступ из справочно – правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения: 08.10.2020). 4) Указание Банка России от 13.11.1997 № 18-У «О введении в действие новой редакции Методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации), утвержденных письмом Банка России от 08.09.97 № 513» // Доступ из справочно – правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения: 08.10.2020). 5) Приказ Банка России от 01.11.1996 № 02-400 (ред. от 11.04.2000) «О введении в действие Положения «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами» (вместе с Положением Банка России от 01.11.1996 № 50 «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами») [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://legalacts.ru/doc/prikaz-banka-rossii-ot-01111996-n-02-400/ (дата обращения: 11.10.2020). 6) АО «Банк Русский Стандарт» [Электронный ресурс] // Официальный сайт. – Режим доступа: https://www.rsb.ru/ (дата обращения: 12.10.2020). 7) Авагян Г. Л., Вешкин Ю. Г., Саитова М. Ю. Оценка стоимости коммерческого банка // Финансы и кредит. 2017. № 43 (571). С. 8-20. 8) Banki.ru [Электронный ресурс] // Официальный сайт. – Режим доступа: https://www.banki.ru/ (дата обращения: 11.10.2020). 9) Белокуренко Н.С. Кредитно-финансовые институты как объект оценки // Электронный научный журнал. 2019. №3 (25). С.134-137. 10) Белокуренко Н.С. Подходы и методы оценки стоимости кредитно-финансовых институтов // Научно-технический прогресс: актуальные и перспективные направления будущего: сборник материалов XI Международной научно-практической конференции. – Кемерово: ЗапСибНЦ, 2019. – С.54-57. 11) Два ведущих банка Абу-Даби объединились в один с активами на 180 млрд долларов [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=9648348 (дата обращения: 08.10.2020). 12) Дроздова В.Е. Обзор методов оценки стоимости коммерческого банка // Инновационная наука. 2018. № 11. С. 63-65. 13) Есипов А.В. Рыночная стоимость как интегральный показатель оценки коммерческого банка // Актуальные проблемы экономики и инновации в образовании (Смирновские чтения). Материалы XVI международной научно-практической конференции. Международная академия наук высшей школы, Академия инженерных наук имени А.М. Прохорова, Ассоциация негосударственных вузов Северо-Западного федерального округа РФ, Международный банковский институт. 2017. С. 220-226. 14) Евдокимова С.С. Специфика оценки стоимости коммерческого банка как инструмента финансового регулирования интеграционных процессов // Альтернативы регионального развития. Материалы VIII ежегодной Международной конференции, посвященной памяти ученого и государственного деятеля И.П. Шабунина. В 2-х томах. Ответственный редактор В.М. Назарюк. 2017. С. 226-234. 15) Загрекова С.А., Федотова М.Ю. Методологические аспекты оценки стоимости коммерческого банка // Закономерности и тенденции развития оценки, управления, учета и нормативно-правового обеспечения финансовой системы России. Сборник статей. Москва. 2017. С. 30-34. 16) Зарук Н.Ф. Оценка стоимости бизнеса / М.: Изд-во ООО «УМЦ «Триада», 2016. – 170 с. 17) Зарук Н.Ф. Методология оценки бизнеса / Н.Ф. Зарук, А. Воронцов, К. Фалунина // Тенденции развития системы управления финансами в исследованиях молодых ученых: сборник статей. – М.: Изд-во ООО «УМЦ «Триада». – 2016. – С. 18-29 18) Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / Дамодаран А.; [Пер. с англ., науч. ред. В. Ионов]. – Альпина Паблишер, 2019. – 1316 с. 19) Ковалев М.М. Оценка стоимости банка: моногр. / М.М. Ковалев, А.В. Василевский. – Минск: Изд. Центр БГУ, 2018. – 145 с. 20) Кобызев Г.П. Оценка стоимости коммерческого банка / Учебное пособие. – Ин-фра-М, 2016. – 261 с. 21) Малых Н.И., Проданова Н.А. Современный подходы к оценке стоимости коммерческого банка // Статистика и Экономика. 2016. Т. 13. №6. С. 79-84. 22) Мандрикова И.А. Особенности оценки стоимости коммерческого банка с учетом специфики банковской деятельности // Социально-экономические явления и процессы. 2017. Т. 12. № 5. С. 70-74. 23) Международная группа рейтинговых агентств «Эксперт РА [Электронный ресурс] // Официальный сайт. – Режим доступа: https://raexpert.ru/ (дата обращения: 11.10.2020). 24) Модель Гордона для оценки бизнеса. Формула. Определение [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://finzz.ru/model-gordona-ocenka-doxodnosti-kapitala-primer-rascheta-v-excel.html (дата обращения: 09.10.2020). 25) Мокроносова А.Д. Методы оценки стоимости коммерческого банка // Синергия Наук. 2017. № 17. С. 312-320. 26) Сорокина М.Г., Корчеманова А.В. Теоретические основы доходного подхода и особенности его применения на практике для оценки стоимости коммерческого банка // Молодой ученый. 2017. № 15 (149). С. 470-474. 27) Стоимость компаний: оценка и управление / Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Муррин; [Пер. с англ., науч. ред. Н. Н. Барышникова]. - 2-е изд., стер. - М.: Олимп-Бизнес, 2008. – 565 с. 28) Федотова М.Ю. Оценка стоимости бизнеса коммерческого банка // Актуальные проблемы финансирования и налогообложения АПК в условиях глобализации экономики. Сборник статей V Всероссийской научно-практической конференции. 2018. С. 232-235. 29) Федотова М.Ю. Особенности оценки рыночной стоимости коммерческого банка / М.Ю. Федотова, А.В. Носов, О.А. Тагирова, О.В. Новичкова, Т.Ф. Боряева // Нива Поволжья. – 2016. – №2. – С. 125-133. 30) Французский банк Crédit Agricole продаст доли региональным банкам за €18 млрд [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://rns.online/finance/Frantsuzskii-bank-Crdit-Agricole-prodast-doli-regionalnim-bankam-za-18-mlrd-2016-02-17/ (дата обращения: 08.10.2020). 31) Хакимова Д.Р., Сафиуллин Л.Н. // Применение опционной модели Блэка-Шоулза для оценки стоимости и конкурентоспособности коммерческого банка ВТБ 24 // Национальные экономические системы в контексте формирования глобального экономического пространства. Сборник научных трудов III Международной научно-практической конференции. Крымский инженерно-педагогический университет. 2017. С. 540-542. 32) Adams M., Rudolf M. A new approach to the valuation of banks [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.researchgate.net/publication/228803546_A_new_approach_to_the_valuation_of_banks (дата обращения: 08.10.2020). 33) Akhigbea A., Martinb A.D. Valuation impact of Sarbanes–Oxley: Evidence frоm disclosure and governance within the financial services industry [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://socionet.ru/publication.xml?h=repec:eee:jbfina:v:30:y:2006:i:3:p:989-1006 (дата обращения: 10.10.2020). 34) Caprio G., Laeven L., Levine R. Governance and bank valuation [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://scholar.google.com.ua/citations?user=l0Hv1r4AAAAJ&hl=ru (дата обращения: 11.10.2020). 35) Dermine J. Bank valuation and value-bases management. / McGraw-Hill Education; 2 edition, 2014. – 528 p. 36) Franceschi, Luca Francesco, Valuations of Banks in Mergers (February 28, 2015). Available at SSRN: [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://ssrn.com/abstract=1107200 (дата обращения: 11.10.2020). 37) Hagendorff J., Hernando I., Nietto J. M., Wall L. What do premiums paid for bank M&As reflect? The case of the European uniоn [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=3867480 (дата обращения: 11.10.2020). 38) The disruption of banking. The Economist Intelligence Unit limited [Электронный ресурс] // Режим доступа: https:// https://eiuperspectives.economist.com/ (дата обращения: 08.10.2020). 39) Williams Jonathan M. and Liao Angel, The Search for Value: Cross-Border Bank M&A in Emerging Markets (June 2012) [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://ssrn.com/abstract=1683911 (дата обращения: 11.10.2020).