Инвестиционная политика коммерческого банка на примере АО "Альфа банк" (г. Москва)

Актуальность темы работы обусловлена тем, что в современных условиях инвестиционные операции коммерческого банка играют большую роль для развития национальной экономики России. Для эффективного управления инвестиционной деятельностью коммерческие банки разрабатывают инвестиционную политику. Основой продолжительной инвестиционной деятельности является проведение анализа на перспективу, прогноз внешних и внутренних условий, которые усложняют создание инвестиционной политики. Вопросы, связанные с формированием инвестиционной политики коммерческих банков, все чаще в последние годы исследуются отечественными специалистами, среди которых можно выделить: Н.П. Белотелову, Е.А. Бибикову, О.С.

---

Не откладывайте отчет по практике на заказ во Владивостоке , дедлайны не ждут.

---

Кузнецову. Однако до сих пор отсутствует единая методология анализа эффективности инвестиционной политики и деятельности коммерческого банка, что составляет проблему исследования и свидетельствует о низкой степени разработанности темы и определяет значимость ее дальнейшего изучения. Цель исследования – разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной политики коммерческого банка АО «Альфа-Банк». Задачи исследования:  раскрыть понятие и содержание инвестиционной политики банка;  рассмотреть формирование инвестиционного портфеля банка как инструмента реализации его инвестиционной политики;  проанализировать риски и проблемы инвестиционной политики коммерческого банка;  провести общую характеристику банка;  оценить финансовое состояние банка;  проанализировать инвестиционную деятельность банка;  разработать мероприятия по совершенствованию инвестиционной политики банка;  оценить эффективность разработанных мероприятий. Объект исследования – АО «Альфа-Банк». Предмет исследования – инвестиционная политика АО «Альфа-Банка». Методы исследования: изучение и анализ научной литературы, синтез, обобщение, вертикальный и горизонтальный анализ, метод финансовых коэффициентов, планирование и прогнозирование, методы оптимизации портфеля ценных бумаг Гарри Марковица и Майкла О’Хиггинса. Теоретической основой исследования послужили нормативно-правовые акты РФ, учебные пособия и периодические издания экономистов в сфере банковского дела и инвестиционной политики коммерческих банков: Д.Г. Алексеевой, А.Д. Сосновских, Д.М. Ягудиной и др. Информационной базой исследования выступила бухгалтерская отчетность АО «Альфа-Банк» за 2019-2020 гг. Теоретическая значимость исследования заключается в изучении и систематизации теоретических основ формирования инвестиционной политики коммерческого банка. Практическая значимость исследования заключается в разработке мероприятий по оптимизации инвестиционного портфеля АО «Альфа-Банка» и в возможности применения полученных результатов в практической деятельности банка с целью повышения его доходности. Научная новизна исследования заключается в применении методов оптимизации портфеля ценных бумаг Гарри Марковица и МайклаО’Хиггинса с целью совершенствования инвестиционной политики АО «Альфа-Банка». Область возможного использования полученных результатов: инвестиционная деятельность коммерческих банков РФ. Структура работы представлена введением, тремя главами, заключением, списком использованных источников и приложениями. В первой главе раскрыты теоретические основы формирования инвестиционной политики коммерческого банка. Во второй главе проведен анализ инвестиционной политики АО «Альфа-Банка». В третьей главе разработаны и оценены мероприятия по совершенствованию инвестиционной политики АО «Альфа-Банка».

Инвестиционная деятельность банков – это размещение банковских ресурсов в высокодоходные ценные бумаги; косвенные вливания в экономику, способствующие децентрализации ресурсов и получению дополнительной прибыли. Под инвестиционной политикой банка понимается комплекс мероприятий, направленных на создание и исполнение плана по контролю портфелем ценных бумаг, достижения оптимального соотношения прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности инвестиционных активов. Виды инвестиционной политики банков:  консервативная – предполагает выбор объектов инвестирования, для которых характерны высокий уровень ликвидности и низкий уровень риска, однако и низкий уровень доходности;  умеренная (компромиссная) – ориентирована на объекты инвестирования, параметры которых близки к средним значениям на рынке;  агрессивная инвестиционная политика – предусматривает максимизацию текущего дохода от инвестиционных вложений в кратчайшие сроки, что подразумевает высокий уровень риска. Инвестиционная политика состоит из следующих элементов (направлений) деятельности банка:  поиск объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности банка;  определение необходимого объема и оптимальной структуры инвестиционных ресурсов;  формирование и оценка уровня доходности и риска инвестиционного портфеля банка;  определение наиболее эффективного способа реализации инвестиционных мероприятий;  формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности банка исходя из стратегии его развития;  изучение и оценка внешних факторов и конъюнктуры инвестиций;  обеспечение высокой эффективности инвестиций;  определение возможных направлений минимизации основных инвестиционных рисков;  обеспечение ликвидности инвестиций. При проведении анализа инвестиционной политики АО «Альфа-Банка» были сделаны следующие выводы:  инвестиции в ценные бумаги занимают приблизительно 1/7 долю от общей суммы вложенных денежных средств;  результат анализа 2019-2020 гг. показал ежегодное увеличение объема инвестиций АО «Альфа-Банка» в ценные бумаги;  вложения в ценные бумаги состоят из: вложений в долговые обязательства (78,61 %); вложений в долевые ценные бумаги (0,72 %); производных финансовых инструментов (20,67 %). Таким образом, практически все средства вкладывает в долговые обязательства. В отчетном году АО «Альфа-Банк» стал активнее вкладываться в российские облигации. В 2019 году их доля составляла менее 0,01 %. Данное увеличение обусловлено стремлением банка к минимальной величине риска. Однако, имеет место быть фактор «упущенной выгоды», ведь максимальная доходность свойственна акциям корпоративных компаний. С целью совершенствования инвестиционной политики АО «Альфа-Банка» было принято решение оптимизировать портфель ценных бумаг, который даст возможность подобрать акции тех компаний, которые подвержены минимальному риску при максимальной доходности. Для оптимизации портфеля ценных бумаг АО «Альфа-Банка» были выбраны два метода – Гарри Марковица и Майкла О’Хиггинса, каждый из которых имеет свои слабые стороны, однако их синтез дает возможность составить алгоритм действий для эффективного формирования портфеля ценных бумаг, который приносит хорошую доходность при минимальном риске. Недостаток методики Марковица – отсутствие критерия отбора ценных бумаг для анализа на предмет их риска, доходности, доли в портфеле, а так же сложность расчётов. Недостаток методики О’Хиггинса – нацелена лишь на оптимизацию портфеля акций, то есть отсутствует возможность включения в портфель других видов ценных бумаг. Нет инструмента для оценки риска. Для начала был произведён расследовательный анализ, который помог убедиться в состоятельности методики Майкла О’Хиггинса. Компании, отобранные в соответствии с его рекомендациями, при учете дивидендной доходности позволили получить доходность 55,9 %, что, безусловно, является очень хорошим показателем. Далее при помощи инструмента Гарри Марковица был оценён риск полученного портфеля акций, его значение оказалось равным 5,86 %. Из-за отсутствия понимания насколько данная величина риска приемлема для АО «Альфа-Банка», было решено её значительно уменьшить посредством включения в портфель облигаций федерального займа. Были выбраны по одному выпуску облигаций из трёх обращающихся на российском фондовом рынке видов, из учёта показателя максимальной годовой доходности. Такая диверсификация позволила снизить риск портфеля до 2,5 %, совокупная доходность (учитывающая так же и дивидендную доходность и купонный доход) составила 31,6 %. То есть включение, в созданный ранее портфель акций облигаций федерального займа позволило снизить риск в 2,3 раза, а доходность снизилась лишь в 1,8 раз. Таким образом был доказан эффект от диверсификации и состоятельность созданного метода на основе синтеза двух методик. Сформировав портфель акций, руководствуясь методом Майкла О’Хиггинса, диверсифицировав его, с целью уменьшения величины риска, тремя видами облигаций федерального займа, и рассчитав показатели риска, доходности и определив соответствующие им доли по методике Гарри Марковица, был получен портфель ценных бумаг для АО «Альфа-Банка» приносящий 31,6 % доходности.

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 02.07.2021). 2. Инструкция Банка России «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией» (Зарегистрировано в Минюсте России 27.12.2019 № 57008) от 29.11.2019 № 199-И (ред. от 18.08.2021). 3. Аболихина Г.А. Деньги, кредит, банки. Денежный и кредитный рынки. Учебник. – М.: Юрайт, 2021. – 424 с. 4. Абрамова М.А. Деньги, кредит, банки. Денежный и кредитный рынки. Учебник. – М.: Юрайт, 2021. – 424 с. 5. Алексеева Д.Г. Операции банков с ценными бумагами. Валютные и сопутствующие операции. Учебник и практикум для вузов. – М.: Юрайт, 2020. – 182 с. 6. Алексеева Д.Г. Современная банковская система Российской Федерации: Учебник. – М.: Юрайт, 2020. – 290 с. 7. Боровкова В.А. Банки и банковское дело. Учебник и практикум для вузов. – М.: Юрайт, 2021. – 422 с. 8. Дворецкая А.Е. Деньги, кредит, банки. Учебник. – М.: Юрайт, 2021. – 551 с. 9. Жарковская Е.П. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка. Учебник. – М.: Издательство «Омега Л», 2018. – 325 с. 10. Иванов В.В., Соколова Б.И. Банки и банковские операции. Учебник. – М.: Юрайт, 2020. – 189 с. 11. Катасонов В.В. Деньги, кредит, банки. Учебник. – М.: Юрайт, 2021. – 559 с. 12. Костерина Т.М. Банковское дело. Учебник. – М.: Юрайт, 2016. – 360 с. 13. Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации. Учебник. – М.: КНОРУС, 2016. – 411 с. 14. Пеганова, О. М. Банковское дело. Учебник. – М.: Юрайт, 2021. – 495 с. 15. Тавасиев А.М. Банковское дело. Учебник. – М.: Юрайт, 2021. – 534 с. 16. Шекшуева С.В. Оценка устойчивости и эффективности деятельности банков. Учебник. – Иваново: Иван. гос. ун-т, 2020. – 104 с. 17. Белотелова Н.П. Инвестиционная деятельность коммерческих банков // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. – 2017. – № 3. – С. 44-51. 18. Бибикова Е.А. Инвестиционная деятельность российских коммерческих банков и их финансовая устойчивость // Известия высших учебных заведений. Серия: экономика, финансы и управление производством. – 2020. – С. 3-9. 19. Бузаева О. А. Управление инвестиционной деятельностью коммерческих банков: основные направления // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 18. – С. 1-7. 20. Ганиева У.А. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности банков // ECONOMY AND BUSINESS: THEORY AND PRACTICE. – 2019. – С. 48-50. 21. Донецкова О.Ю. Текущее состояние инвестиционной деятельности банков в России // Мир новой экономики. – 2020. – С. 54-63. 22. Емельянов А. Б. Инвестиционная деятельность коммерческих банков: понятие, виды и значение // Молодой ученый. – 2017. – № 52 (186). – С. 84-88. 23. Зверев А.В., Мандрон В.В., Мишина М.Ю. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика банковского сектора РФ // Вестник БГУ. – 2018. – №3 (37). – С. 179-187. 24. Кузнецова О.С. Инвестиционная деятельность российских банков и проблемы ее осуществления // Вестник гуманитарного университета. – 2018. – С. 22-25. 25. Сосновских А.Д. Направления развития деятельности инвестиционных банков в РФ // Хроноэкономика. – 2020. – С. 223-229. 26. Стрельников В.В. Вызовы банковской деятельности: современная российская специфика // Финансы и кредит. – 2019. – № 25(10). – С. 2322-2340. 27. Чугунов В.И. Развитие системы финансового обеспечения инвестиционной деятельности в условиях новых вызовов // Финансовая экономика. – 2018. – № 6 (ч. 13). – С. 1325-1368. 28. Ягудина Д.М. Проблемы инвестиционной деятельности банков на современном этапе // Инновационные механизмы решения проблем научного развития. – 2018. – С. 107-112. 29. Официальный сайт АО «Альфа-Банка» [Электронный ресурс]. – ММВБ. – Режим доступа: https://alfabank.ru (дата обращения: 14.10.2021). 30. Официальный сайт Московской Биржи [Электронный ресурс]. – ММВБ. – Режим доступа: https://www.moex.com (дата обращения: 14.10.2021).