Рынок государственных ценных бумаг как объект для инвестиций и государственного контроля за денежно-кредитной сферой

Государственные долговые обязательства являются одним из эффективных механизмов мобилизации необходимых ресурсов и увеличения финансовых возможностей государства. В ходе проведения экономических реформ за последние два десятилетия в России был создан рынок государственных ценных бумаг, который является неотъемлемым элементом рыночной экономики. В мировой практике государственные долговые обязательства имеют широкое распространение. Страны с рыночной экономикой используют выпуск собственных долговых ценных бумаг для финансирования государственных расходов, покрытия дефицита бюджета и развития экономики в целом.

---

Если вы ищете, где можно выполнить 3д чертеж на заказ , оформите заказ на Work5.

---

Актуальность данного исследования заключается в том, что в связи с текущей политико-экономической конъюнктурой, сложившейся в РФ, достаточно остро стоит проблема инвестиций в национальную экономику, выполнения стратегических инициатив, обеспечения сбалансированности бюджета. В условиях экономической нестабильности страны немаловажным остается вопрос об уровне развития рынка государственных долговых финансовых инструментов. В данной ситуации государственные ценные бумаги можно рассматривать не только как способ привлечения средств для государственных нужд, но и как инструмент, который может стимулировать новые тенденции развития фондового рынка РФ. Также, развитие российского рынка государственных ценных бумаг способствует созданию благоприятного инвестиционного климата, повышению конкурентоспособности России и развитию экономики в целом. Целью работы является анализ основных направлений повышения эффективности рынка государственных ценных бумаг. Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи: - определить понятие рынка государственных ценных бумаг как объекта для инвестиций; - выделить типы государственных ценных бумаг как объекта для инвестиций; - рассмотреть рынок государственных ценных бумаг и государственный контроль за денежно-кредитной сферой; - провести анализ современной ситуации на рынке государственных ценных бумаг в России; - охарактеризовать проблемы рынка государственных ценных бумаг в России; - предложить основные направления повышения эффективности рынка государственных ценных бумаг. Объектом исследования данной работы является рынок государственных ценных бумаг России. Предмет исследования — оценка состояния рынка государственных ценных бумаг Российской Федерации с учётом современных экономический реалий. Информационной базой для анализа российского рынка государственных ценных бумаг являются публикации в научных журналах, таких как «Вектор экономики», «Инновационное развитие», «Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития», федеральные законы, нормативные документы Минфина РФ, Банка России, данные Московской биржи, а также, данные, опубликованные в открытой печати (статистические бюллетени, сборники, обзоры и др.). При написании данной работы были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, обобщение, сравнение, аналитический метод, экономико-статистические методы, метод графических изображений. Работа состоит из трех глав, введения, заключения и списка использованной литературы.

Дальнейшее развитие экономики РФ диктует необходимость в повышении результативности функционирования рынка ГЦБ, оказывающего прямое влияние на формирование государственного бюджета, а также на процесс обеспечения эффективности денежно-кредитной политики и экономики. Рынок государственных ценных бумаг играет одну из главных ролей в финансировании государственного бюджета и стабилизации ликвидности финансовой системы. Эмитентами государственных ценных бумаг могут быть федеральные органы власти, власти на уровне субъектов федерации, а также муниципалитеты. Государственные ценные бумаги выпускаются с целями покрытия дефицита бюджета, покрытия кассовых разрывов в бюджете, привлечения средств для осуществления крупных проектов, а также привлечения средств для погашения задолженности по ранее выпущенным ценным бумагам. Более того, выпуск государственных ценных бумаг позволяет регулировать денежную массу, инфляцию, влиять на валютную курс, перераспределять капитал между сегментами финансового рынка. Широкий спектр функций, выполняемый рынком государственных ценных бумаг, подчеркивает актуальность и большую значимость проблем развития и функционирования данного рынка. Наибольший вес в структуре внутреннего долга РФ, выраженного в ценных бумагах, имеют облигации федерального займа с постоянным доходом. Далее идут облигации федерального займа с переменным доходом и облигации федерального займа с амортизацией долга. Наименьший вес на сегодняшний день имеют облигации внутренних облигационных займов РФ. Рассмотрев государственный внутренний долг и его структуру, можно сказать, что сегодня величина внутреннего долга находится на допустимом уровне, однако в анализируемом периоде наблюдается устойчивый рост государственных заимствований, что неблагоприятно сказывается на экономическом росте страны. Положительным моментом является то, что основная задолженность приходится на внутренний, а не на внешний долг. Наибольшую долю задолженности занимают государственные ценные бумаги, то есть государство погашает задолженность за счет выпуска различных долговых ценных бумаг. Помимо этого, еще одним положительным моментом является, то, что государство имеет низкую долю внутреннего долга по отношению к ВВП. Однако, данная ситуация требует постоянного контроля. К настоящему времени достигнут пик государственной задолженности, и если данная тенденция будет прогрессировать, то в скором времени это может привести к тяжелым экономическим последствиям. Основным недостатком государственных ценных бумаг, как показывает практика, является их невысокая доходность по сравнению с менее надежными корпоративными ценными бумагами. На протяжении последних нескольких лет часть накоплений съедает инфляция, поскольку ее темпы превышают уровень доходности государственных ценных бумаг. К примеру, если инфляция высока, то доходы от ценных бумаг не компенсируют инфляционных потерь. Так как повышение доходности государственных ценных бумаг не станет эффективным средством для развития экономики РФ, то ведущими направлениями господдержки рынка государственных ценных бумаг будут налоговое стимулирование инвесторов и информационно-технологическая поддержка развития инфраструктуры рынка. Поскольку сегодня наблюдается дефицит инвестиций, и имеют место высокие риски на рынке ценных бумаг, необходимо создавать сильные налоговые стимулы в качестве одного из наиболее действенных инструментов мотивации инвесторов к вложению накоплений в государственные ценные бумаги.

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 №145-ФЗ (ред. От 30.04.2021) // Собрание законодательства РФ. – 1998. – № 31. – ст. 3823. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994 года №51-ФЗ (ред. от 31.07.2021) // СПС «Гарант». 3. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (действующая редакция) // СПС «КонсультантПлюс». 4. О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. закон от 05 марта 1996 г. № 46-ФЗ (действующая редакция) // СПС «КонсультантПлюс». 5. О внутреннем государственном долге Российской Федерации [Электронный ресурс]: Закон РФ от 13 ноября 1992 г. № 3877-1. // СПС «КонсультантПлюс». 6. Анесянц С. А. Основы функционирования рынка ценных бумаг / С.А. Анесянц. – М.: Финансы и статистика, 2021. –144 c. 7. Голодова Ж. Г. Финансы и кредит: учеб. пособие / Ж.Г. Голодова. – М.: ИНФРА-М, 2022. – 448с. 8. Дегтярева И. В. Развитие институциональной структуры российского рынка ценных бумаг / И.В. Дегтярева // Финансы и кредит. – 2020. – N 1. – С. 12–29. 9. Красоченков С. А, Федосеева Т. А. Проблемы регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации / С.А. Красоченков, Т.А. Федосеева // Научные записки молодых исследователей. – 2018. – №2. – С.40–43. 10. Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг/ Е.С. Лавренова // Juvenis scientia. – 2021. – № 1. – С. 59–62. 11. Михайленко М.Н. Финансовые рынки и институты / М.Н. Михаленко. – М.: Юрайт, 2019. – 304с. 12. Михайленко М. Н. Рынок ценных бумаг: учебник / М. Н. Михайленко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2020. — 326 с. 13. Мухаметшин Т. Ф. Брокерская деятельность банков на рынке ценных бумаг в России / Т.Ф. Мухаметшин. – М.: РГГУ, 2020. – 288 c. 14. Современные финансовые рынки: Монография / под ред. В.В. Иванова. – М.: Проспект, 2019. – 576 с. 15. Соколов Б.И. Деньги, кредит, банки: Учебник / Б.И. Соколов. – М.: Инфра-М, 2020. – 288с. 16. Тимерьянова Ф.Р. Ключевые проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ / Ф.Р. Тимерьянова // NovaInfo.Ru. – 2018. – № 44. – С. 1–3. 17. Алексеева И.А., Петрова И.А. Эволюция и перспективы развития рынка облигаций федеральных займов // Известия БГУ. 2018. №4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-i-perspektivy-razvitiya-rynka-obligatsiy-federalnyh-zaymov (дата обращения: 05.10.2022). 18. Белокопытов А.В., Миронкина А.Ю. Облигации федерального займа для населения // Экономический журнал. 2018. №4 (52). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/obligatsii-federalnogo-zayma-dlya-naseleniya (дата обращения: 05.10.2022). 19. Официальный сайт Министерства финансов. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://info.minfin.ru (Дата обращения: 05.10.2022). 20. Официальный сайт Росстата [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gks.ru (Дата обращения: 05.10.2022). 21. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: //www.cbr.ru (Дата обращения: 05.10.2022).