Выпуск акций дает компании возможность решить одну из самых важных задач — увеличить капитал, а значит, получить мощный финансовый ресурс для роста и развития. Также при размещении акций на бирже бизнес укрепляет репутацию и получает объективную рыночную оценку своих активов.
В ходе курсовой работы были сделаны следующие выводы:
1) Акции необходимы для получения прибыли от того или иного предприятия, а также иметь часть этого предприятия.
2) Пик ставки ФРС будет в диапазоне 5–5,5%, ЕЦБ (по депозитам) — 3–3,5%.
3) Часть мер, временно сдерживающих рост цен на энергоресурсы для конечных потребителей, могут замедлять текущую инфляцию, но одновременно широкое распространение субсидий может оказывать проинфляционное влияние на спрос.
4) Ожидание, что ВВП в 2023 году сократится на 2,5–3,5%, ближе к концу 2023 года экономика может начать восстановление.
5) Отрицательный вклад в ВВП в наступившем году, как ожидается, будут вносить чистый экспорт и, вероятно, инвестиции в основной капитал. К сожалению, даже когда экономика начнет расти, существенные затруднения с доступом к передовым импортным оборудованию и технологиям будут оказывать долгосрочное сдерживающее влияние на потенциал экономики.
6) Структурная адаптация экономики продолжится — переориентация экспортных и импортных потоков на юг и восток, развитие для этого необходимой транспортно-логистической инфраструктуры, импортозамещение, увеличение доли внутреннего потребления и производства. Одновременно, как ожидается, будут постепенно нарастать проблемы, связанные с выходом из строя импортного оборудования, обновлением ПО, и попытки его замещения более доступными и (или) менее качественными аналогами.
7) Пять компаний, куда нужно вкладывать Московский кредитный банк - рост 29%, НОВАТЭК - рост - 21%, Polymetal International - рост 104%, ФосАгро - рост 27%, Башнефть ап - рост 22%.
Российский рынок закрывает ни на что не похожий 2022 г. и с надеждой смотрит в 2023 г. Оценка потенциала рынка и акций на следующий год, основных прогнозов, в том числе по ключевым макропоказателям, ценам на сырьевые товары и балансу рыночного риска и доходности.
Таким образом, учитывая все изменения целевых цен и валютных прогнозов, целевой ориентир индекса МосБиржи на конец 2023 г. на уровне 2800, что соответствует потенциалу роста на 33% и рекомендации «Покупать», плюс еще 8%, ожидаемые в виде дивидендов в течение следующего года.
С учетом дивидендов ориентир по индексу МосБиржи сейчас составляет 2950, что соответствует потенциалу роста на 40% и рекомендации «Покупать». В то же время повышается цель по индексу РТС, который в настоящее время рассчитывается из целевого уровня индекса МосБиржи и прогноза курса рубля на конец 2023 г., с 1250 до 1300, что предполагает рост на 35%.
По оценке совокупных прибылей, индекс МосБиржи торгуется с мультипликатором 4,4x P/E 2022е, а, учитывая ожидаемое снижение прибылей на 16% в 2023 г., P/E на следующий год составляет 5,2x. Это не самый необычайно низкий показатель в исторической перспективе.
В то же время ожидается восстановление доходов на 14% г/г в 2024 г. на совокупном уровне индекса, что позволит номинальным прибылям достичь показателей 2022 г., явно отставая от инфляции, — не самый желательный исход. P/E на 2024 г. составляет 4,6x.
31 страниц
81% уникальность
2023 год
3 просмотров
