Производные ценные бумаги: учет, анализ, оценка

В настоящее время рынок ценных бумаг является одним из наиболее быстрорастущих сегментов мировых финансовых рынков. Такие факторы, как переход к системе плавающего обменного курса, дерегулирование финансового сектора, быстрый рост международной торговли товарами и услугами, вступление в новую фазу компьютерных и коммуникационных технологий и другие процессы, дали мощный импульс трансформации и эволюции международных валют и акций. Кредитный рынок в мировой декоммунизации – это особая область рыночных отношений, в которой денежный капитал течет между странами, а спрос и предложение формируются на условиях оплаты, срочности, погашения. Глобальные финансовые рынки являются частью глобальных рынков ссудного капитала, которые в основном специализируются на выпуске ценных бумаг (первичный рынок) и их торговле (вторичный рынок).

---

Хотите узнать, где заказать реферат по физике? Конечно же в Work5! Уже более 15 лет мы помогаем студентам с написанием работ!

---

. Российский рынок ценных бумаг является одним из самых быстрорастущих рынков. Российский рынок ценных бумаг – это развивающийся рынок, характеризующийся нестабильностью, как следствие, высокой волатильностью и высоким риском. Одним из способов устранения риска является использование производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы, опционы и хедж-позиции. Производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы) играют важную роль в управлении рисками как для финансовых, так и для нефинансовых учреждений. Однако в современном мире растет обеспокоенность тем, что торговля производными финансовыми инструментами может снизить эффективность финансовых рынков. В современном мире финансовые и нефинансовые учреждения используют комбинацию фьючерсов, фьючерсов, фьючерсных контрактов, опционов, свопов и различных других производных финансовых инструментов для управления рисками, снижения убытков и, как следствие, повышения прибыльности. Рост рынка деривативов свидетельствует о растущем рыночном спросе на инструменты управления рисками в экономике. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что появление и распространение производных ценных бумаг связано с поиском инвестиционных стратегий, обеспечивающих не только доход, но и страхование от рисков в случае неблагоприятного изменения цен, то есть при решении проблемы оптимального распределения свободных средств. Цель работы – изучить учет, анализ, оценку производных ценных бумаг. Задачи: - изучить сущность и классификация производных ценных бумаг; - рассмотреть понятие производных финансовых инструментов; - проанализировать и оценить рынок производных финансовых инструментов в России и мире; - выявить проблемы и пути их решения на рынке производных финансовых инструментов в современных условиях. Объект исследования – риски на рынке деривативов и различные методы, механизмы и стратегии снижения финансовых рисков. Предмет исследования – общественные отношения, складывающиеся в процессе расчетов по сделкам с производными финансовыми инструментами на национальных и международных фондовых рынках. Методологическую основу исследования составили общенаучные методы: метод познания, включающий принципы объективности, системности, историзма, а методами исследования – методы индукции, дедукции. Использованы также общенаучные методы анализа и синтеза. Степень разработанности: для написания работы были использованы работы в области ценных бумаг, таких как А.Н. Асаул, Н.А. Асаул, Р.А. Фалтинский, В. А. Шичалина, Н. С. Мельникова, А. В. Коннова, А. С. Логвинова, М. П. Жидкова, О. В. Холщева. и др. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложения.

Рассмотрели производные ценные бумаги, используемые на мировых рынках. Производные ценные бумаги или деривативы возникли в результате развития рынка ценных бумаг, являясь вторичными по отношению к акциям и облигациям – первичным ценным бумагам. Российский рынок ценных бумаг – явление не новое, но значительный разрыв вывел страну в новую среду, и использовать предыдущий опыт в этой ситуации заметно затруднительно. Но история показывает, что основными «деятелями» регулирования рынка ценных бумаг были государственные органы, и поэтому, на мой взгляд, отход от этой модели в современной практике неэффективен, хотя такая точка зрения существует. Формирование современного рынка ценных бумаг происходило, как и везде в мире, с высоким процентом так называемых финансовых пирамид, но вследствие таких факторов, как низкий уровень юридического образования населения, резкий переход от государства к рынку, и некоторых других, это привело к возникновению большого количества финансовых пирамид, а их крах привел к недоверию общества к ценным бумагам как форме инвестиций. К сожалению, на российском рынке в настоящее время нет достаточного объема производных ценных бумаг, которые могли бы существенно повлиять на развитие рынка. Большинство сделок с этим видом финансовых активов осуществляется на зарубежных рынках через инвестиционные компании, управляемые, в частности, российскими менеджерами. Появление производных продуктов является результатом активной инновационной деятельности, сопровождающей развитие и расширение использования капитала в фиктивной форме, не функционирующего непосредственно в производственном процессе и не являющегося ссудным капиталом. При нормальном уровне развития финансовой системы страны объем рынков деривативов значительно превышает объем рынков базовых активов. В России ситуация диаметрально противоположная. Среди причин недостаточного развития срочного рынка можно назвать как отсутствие разнообразия ликвидных финансовых инструментов и отсутствие достаточного количества платежеспособных участников финансового рынка, так и наличие ограничений, не связанных с рынком, таких как обычно упоминаются строгий валютный контроль и жесткая налоговая система. Деривативы лежат в основе многих современных торговых стратегий, и их сфера применения продолжает расширяться с развитием финансовых рынков. Рассмотрели различные виды фьючерсных и опционных контрактов, как обычных, так и на сырьевые товары, а также на драгоценные металлы. Глобальный рынок финансовых и товарных деривативов является наиболее динамично развивающимся элементом мировой экономики. Сегодня он представлен фондовым и внебиржевым рынками, конкуренция на которых стимулирует экономический рост. Конечно, развитию срочного рынка в России препятствует, прежде всего, отсутствие экономической базы. Отсутствие объективной экономической заинтересованности у субъектов российской экономики. Наиболее активными участниками срочного рынка в настоящее время являются спекулянты, однако основу срочного рынка должны составлять операции по хеджированию рисков. В России совершенно слабо развиты финансовые институты, которые традиционно составляют основу срочного рынка в других странах – страховые компании, различные виды фондов и т.д. Культура страхования рисков в российских компаниях практически отсутствует. Однако не менее важные причины недостаточного развития срочного рынка лежат в сфере неадекватного законодательства и регулирования. Таким образом, в России до сих пор не существует специального правового регулирования операций с кредитными деривативами. Оценка роли деривативов далеко не однозначна. С одной стороны, они позволяют перераспределить риск и способствуют интеграции различных сегментов финансовых рынков, тем самым снижая издержки финансового посредничества. Например, рынок кредитных деривативов тесно связал глобальные кредитные рынки и рынки акций. С другой стороны, они также представляют собой серьезную угрозу. Во-первых, при ближайшем рассмотрении не вызывает сомнений наличие преимущества, связанного с перераспределением рисков или так называемой хеджирующей деятельностью. Небольшой объем вложенного капитала из-за большого «кредитного плеча» может принести как значительную прибыль, так и значительные убытки. Соответственно, инвесторы фактически берут на себя больший риск. При этом общий риск не исчезает, а просто переносится от одной группы инвесторов к другой. Проблема риска на финансовом рынке имеет свою специфику: из-за сильной взаимозависимости участников банкротство одного из них может привести к «эффекту домино», тем самым поставив под угрозу стабильность системы в целом. Поэтому существование деривативов создает серьезные проблемы на макроуровне. Во-вторых, рынок деривативов непрозрачен, поскольку две стороны, участвующие в сделке, могут легко прийти к соглашению, а глобальный рынок контролируется несколькими крупными трейдерами. Непрозрачность и асимметрия информации резко повышают риск мошенничества в этом сегменте рынка. Отсутствие прозрачности рынка не позволяет эффективно управлять им со стороны государства. Кроме того, деривативы использовались для уклонения от уплаты налогов и для переноса или сокрытия финансовых результатов из одного квартала в другой.

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 04.08.2023) «О рынке ценных бумаг» 2. Алиев, А. Р. Рынок ценных бумаг в России / А.Р. Алиев. - М.: Юнити-Дана, 2020. - 84 c. 3. Апаликов Н. С. К вопросу о функциях деривативов в Российской Федерации //Вестник Московского университета МВД России. – 2022. – №. 6. – С. 23-25 4. Артеменко, А. В. Особенности торговли производными финансовыми инструментами на биржевом и внебиржевом рынках / А. В. Артеменко // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – № 4-3. – С. 11-13 5. Асаул, А. Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг / А.Н. Асаул, Н.А. Асаул, Р.А. Фалтинский. - М.: АНО "ИПЭВ", 2022. - 16 c. 6. Бердникова, Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Т.Б. Бердникова. - Москва: Мир, 2020. - 59 c. 7. Брюханов, Д. В. Рынок производных финансовых инструментов в России и мире / Д. В. Брюханов // Оригинальные исследования. – 2023. – Т. 13, № 4. – С. 167-174 8. Ваганова, О.В., Влияние экономических санкций на инновационное развитие России/ О.В. Ваганова // Научные ведомости Белгородского государственного университета Экономика, - 2019. – Т.16, №1, - С. 21-31 9. Гусов, М. А. производные финансовые инструменты / М. А. Гусов, Н. А. Мардеян // Modern Science. – 2023. – № 3-2. – С. 13-17 10. Дикарева, И. А. Российский рынок производных финансовых инструментов / И. А. Дикарева, Е. А. Денисова // Современные проблемы лингвистики и методики преподавания русского языка в ВУЗе и школе. – 2022. – № 36. – С. 679-682 11. Доронин Б. А., Углицких О. Н., Клишина Ю. Е. Инструменты срочного рынка: фьючерсы и опционы //Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. – 2022. – С. 20-25 12. Духовская, А. А. Производные финансовые инструменты: сущность и возможности применения / А. А. Духовская // Вектор экономики. – 2020. – № 2(44). – С. 18-23 13. Жидкова, М. П. Понятие производного финансового инструмента в юридической науке / Вестник образовательного консорциума Среднерусский университет. Серия: Юриспруденция. – 2023. – № 21. – С. 37-40 14. Житлухина, О. Г. Производные финансовые инструменты: понятие, структура, учёт / О. Г. Житлухина // Известия Дальневосточного федерального университета. Экономика и управление. – 2022. – № 1(101). – С. 114-129 15. Мельникова Н.С., Коннова А.В., Логвинова А.С. Проблемы и пути их решения на рынке производных финансовых инструментов в современных условиях // Научный результат. - 2019. - Т. 5. № 2. - С. 58–65 16. Мельникова, Н. С. Проблемы и пути их решения на рынке производных финансовых инструментов в современных условиях / Н. С. Мельникова, А. В. Коннова, А. С. Логвинова // Научный результат. Экономические исследования. – 2019. – Т. 5, № 2. – С. 58-65 17. Миронов Р. Ю. Текущее состояние рынка деривативов, проблемы и перспективы его развития //Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2022. – №. 11-4. – С. 228-233 18. Сериков С. Г., Чупракова К. Е. Анализ российского рынка производных финансовых инструментов //Вестник университета. – 2019. – №. 8. – С. 169-174 19. Строганова И.А. Производные ценные бумаги: сущность, виды, классификация. - Вестник Полоцкого государственного университета. Серия D. Экономические и юридические науки. – 2019. - № 13. – С. 77-86 20. Шичалина, В. А. О признании производных финансовых инструментов в качестве средств платежа / В. А. Шичалина // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2020. – № 2-2(60). – С. 161-163