Денежные потоки и методы их оценки

1.1 ПОНЯТИЕ, СОДЕРЖАНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ Теория и разработка денежных потоков берет свое начала с 50-х годов 20 века в США. Тогда были даны определение, особенности оценки и анализа денежных потоков. За последние 10 лет данная проблема широко освещается в трудах отечественных экономистов. Однако единая методология анализа денежных потоков, классификация и, самое главное, определение – так и не были выработаны. И.Я. Лукасевич определяет денежный поток как совокупность денежной массы, синхронизированной по времени поступления и расходования, генерируемой за определенный отчетный период хозяйственной деятельности предприятия и зависящей от изменения внешних и внутренних факторов [12, с. 87]. В.Е. Леонтьев и В.В. Бочаров, проведя анализ рассматриваемого понятия, делают вывод о том, что денежными потоками является совокупность денежных средств, распределенных во времени и образуемых в результате ведения деятельности компанией [10, с. 56]. А.В. Кеменов считает, что денежным потоком является количественная модификация в определенном временном диапазоне высоколиквидного актива в компании [7, с. 41]. Е.Б. Маевская утверждает, что целесообразнее говорить не о денежных, а о финансовых потоках, обосновывая это тем, что среди притоков и оттоков денежных средств (например, по инвестиционной деятельности) имеются элементы, не виде денег, а виде ценных бумаг [13, с. 20]. Таким образом, денежный поток – это совокупность распределенных потоков поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности. Приток денежных средств называется положительный денежный поток, отток – отрицательный денежный поток. В процессе осуществления своей деятельности компания получает и расходует денежные средства. Этот процесс непрерывен в течение всего срока функционирования организации. Именно так и формируются денежные потоки.

2.1 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ Исследуемая компания АО «Останкинский мясоперерабатывающий комбинат» является открытым акционерным обществом, ее деятельность осуществляется в строгом соблюдении законодательства РФ, в частности в соответствии с федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. Главной целью ведения предпринимательской деятельности является получение прибыли [1]. Дата создания предприятия – 26 сентября 2002 год. Срок, на который создано общество, не ограничен. Юридический адрес предприятия – г. Москва, Огородный пр-д, д. 18. Полное наименование предприятия – акционерное общество «Останкинский мясоперерабатывающий комбинат» Сокращенное наименование предприятия – АО «ОМПК» Основным видом деятельности АО «ОМПК» является производство продукции из мяса убойных животных и мяса птицы. АО «ОМПК» – ведущий производитель продуктов мясопереработки и полуфабрикатов в центральной России. На сегодняшний день это процветающее предприятие, которое входит в ТОП успешных компаний России. Предприятию принадлежат 12 торговых домов, два современных животноводческих комплекса. Территория дистрибьюторской сети – более 70 регионов. Основа ассортимента – колбасы и полуфабрикаты торговых марок «Останкино», «Папа может», «Советское наследие» и «Коровино».

3.1 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ Проведенный анализ денежных потоков АО «ОМПК» позволил выявить следующие проблемы:  в 2022 году платежи превышают поступления в сумме по всем видам деятельности на 402 102 тыс. руб., что приводит к снижению остатка свободных денежных средств;  коэффициенты платежеспособности предприятия свидетельствует о том, что за исследуемый период оно в состоянии обеспечить выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков, тем не менее, в 2022 году по сравнению с 2021 годом платежеспособность снизилась;  интервал самофинансирования (2) существенно меньше интервала самофинансирования (1), то есть предприятие в обеспечении бесперебойного самофинансирования зависимо в значительной степени от своевременности платежей по дебиторской задолженности. Для решения выявленных проблем рекомендуется усовершенствовать внутренний контроль денежных потоков на предприятии. Представим модель внутреннего контроля денежных потоков, разработанную для АО «ОМПК» на рисунке 2. Роль внутреннего контроля, особенно высока в современных условиях, когда на лицо кризисные факторы. В рамках разработанной модели предполагается создание нового структурного подразделения в АО «ОМПК» – службы внутреннего контроля денежных потоков предприятия.

Под денежным потоком предприятия понимается совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых ее хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Результат движения денежных средств за отчетный период складывается из трех составляющих, относящихся к основным направлениям деятельности предприятия:  текущая деятельность (другое название – операционная) – основной вид деятельности предприятия, деятельность, создающая его выручку;  инвестиционная деятельность – приобретение и выбытие внеоборотных активов;  финансовая деятельность – это деятельность, в результате которой изменяется величина и структура пассивов. К финансовой деятельности относятся следующие финансовые вложения: выплата дивидендов, выплаты процентов по ценным бумагам, облигациям, акциям. К целям управления денежными потоками на предприятии относят: расчет и поддержание оптимального остатка денежных средств на расчетном счете и в кассе организации; ускорение оборачиваемости денежных средств. Для реализации поставленных целей необходимо выполнение задач:  формирование и поддержания достаточного объема денежных средств с целью обеспечения реализации потребностей предприятия;  рациональное распределение денежных средств предприятия, исходя из установленных целей и направлений их расходования;  обеспечение требуемого уровня платежеспособности и рентабельности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Для анализа управления денежными потоками предприятия необходимы следующие документы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс; отчет о финансовых результатах; отчет о движении денежных средств. Теория управления денежными потоками содержит в своем арсенале ряд методов, с помощью которых осуществляется их оценка: горизонтальный, вертикальный, коэффициентный анализ. АО «ОМПК» является ведущим производителем мясных полуфабрикатов в центральной России. Предприятие поддерживает высокую платежеспособность и финансовую устойчивость, запасы в полном объеме покрываются собственными оборотными средствами. Проведенная оценка денежных потоков в АО «ОМПК» позволила выявить наличие следующих проблем:  в 2022 году платежи в сумме по всем видам деятельности превышают поступления на 402 102 тыс. руб., что обуславливает сокращение остатка свободных денежных средств;  динамика коэффициентов платежеспособности предприятия отражает то, что за 2020-2022 гг. оно способно обеспечить выплаты денежных средств за счет свободного остатка денежных средств в кассе, на счетах и их притоков, однако, в 2022 году в сравнении с 2021 годом платежеспособность компании снизилась;  интервал самофинансирования (2) существенно ниже интервала самофинансирования (1), другими словами, предприятие в рамках обеспечения бесперебойного самофинансирования зависимо в существенной степени от своевременности поступления платежей от дебиторов. Было порекомендовано создать службу внутреннего контроля денежных потоков в АО «ОМПК». Служба внутреннего контроля будет организована как отдельное структурное подразделение, в состав которого будут входить руководитель службы, финансовый аналитик и специалист финансового контроля. Совокупные затраты на создание службы составили 5 373 тыс. руб. Методом экспертных оценок было определено, что чистая прибыль предприятия после реализации предложений сможет вырасти на 855 460 тыс. руб., что полностью покрывает расходы на создание внутреннего контроля.

1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об акционерных обществах» [Электронный ресурс]. – Консультант-плюс. –Режим доступа: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743 (дата обращения: 07.02.2024). 2. Барщук В.И. Современная классификация денежных потоков предприятия / В.И. Барщук, С.А. Дубенок, У.О. Златина // Территория науки. – 2021. – № 5. – С. 5-9. 3. Богушевич С.В. Управление движением денежных потоков на предприятии / С.В. Богушевич // Синергия Наук. – 2021. – № 61. – С. 122-138. 4. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов: учебное пособие / Р. Брейли, С. Майерс. – М.: Диалектика-Вильямс, 2020. – 832 с. 5. Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента: монография / Дж. Ван Хорн, М. Дж. Вахович. – М.: Диалектика-Вильямс, 2020. – 1056 с. 6. Гордеева Н.В. Планирование и управление денежными потоками предприятия / Н.В. Гордеева, А.С. Латышева // Наука и практика регионов. – 2022. – № 4(29). – С. 24-28. 7. Кеменов А.В. Управление денежными потоками: учебное пособие / А.В. Кеменов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2020. – 191 с. 8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебное пособие / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2020. – 634 с. 9. Крестникова М.С. К вопросу о значении анализа денежных потоков предприятия для обеспечения его платежеспособности / М.С. Крестникова // Финансовый вестник. – 2020. – № 3(50). – С. 31-36. 10. Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы: учебник / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н. П. Радковская. – М.: Юрайт, 2023. – 341 с. 11. Лимитовский М.А. Корпоративный финансовый менеджмент: учебно-практическое пособие / М.А. Лимитовский, В.П. Паламарчук, Е.Н. Лобанова. – М.: Юрайт, 2021. – 990 с. 12. Лукасевич И.Я. Финансовое моделирование в фирме: учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Юрайт, 2023. – 356 с. 13. Маевская Е.Б. Стратегический анализ и бюджетирование денежных потоков коммерческих организаций: монография / Е.Б. Маевская. – М.: ИНФРА-М, 2023. – 108 с. 14. Маркелова М.А. Основные направления совершенствования планирования и управления денежными потоками предприятия / М.А. Маркелова, А.Б. Амангожаева // Форум. – 2021. – № 1(24). – С. 46-51. 15. Марьянова С.А. Совершенствование аналитического обеспечения денежных потоков предприятия / С.А. Марьянова, А.Д. Орлова, А.А. Коледова // Modern Science. – 2021. – № 1-2. – С. 74-79. 16. Митчина Т.Е. Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств / Т.Е. Митчина, Ю.С. Шелудякова // Финансовый вестник. – 2020. – № 1(48). – С. 40-52. 17. Погодина Т.В. Финансовый менеджмент: учебник и практикум / Т.В. Погодина. – М.: Юрайт, 2023. – 259 с. 18. Полюшко, Ю.Н. Анализ организации и эффективности управления денежными потоками предприятия / Ю.Н. Полюшко, А.В. Гумеров // Горизонты экономики. – 2021. – № 3(62). – С. 63-70. 19. Сигидов Ю.И. Анализ финансовой отчетности: учебник / Ю.И. Сигидов, Н.Ю. Мороз, Е.А. Оксанич. – М.: ИНФРА-М, 2023. – 356 с. 20. Стоун Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: учебник / Д. Стоун, К. Хитчинг. – СПб.: Литера плюс, 2020. – 272 с. 21. Теплова Т.В. Корпоративные финансы (продвинутый уровень): учебник и практикум / Т.В. Теплова. – М.: Юрайт, 2023. – 750 с. 22. Бухгалтерская отчетность АО «ОМПК» [Электронный ресурс]. – БФО Налог. – Режим доступа: https://bo.nalog.ru/organizations-card/7150443. (дата обращения: 07.02.2024).