задачи по экономике

Предприятию для строительства нового структурного подразделения необходимы средства в размере 3000 тыс. руб. на 4 года. Инвестиции предполагается осуществить из следующих источников: – облигационный заем – 1200 тыс. руб. – выпуск акций - 1 500 тыс. руб., из них привилегированные акции - 300 тыс. руб. Предприятие располагает также нераспределенной прибылью в сумме 300 тыс. руб. Процент по облигациям – 7% в год, дивиденд по привилегированным акциям - 8% в год, дивиденд по обыкновенным акциям: в первые два года осуществления проекта – 4,5% в год, в последующий период 11% в год. Проект может быть профинансирован и в альтернативном варианте: долгосрочный кредит на 80% потребности в средствах по ставке 9% годовых (с погашением всего кредита единовременно в конце периода предоставления) и выпуск обыкновенных акций с дивидендом не менее 7% – на 20% требуемой суммы. Рассчитать средневзвешенную цену капитала по каждому из проектов и выбрать тот из них, который обеспечивает оптимальную структуру капитала. Предполагаемая прибыльность проекта – 9% в год. Решение: Поскольку предприятие финансирует свою деятельность одновременно из нескольких источников, стоимость капитала (WACС) находят по формуле средней арифметической взвешенной: ,где – стоимость j-го источника средств; – удельный вес j-го источника средств в общей сумме. Определим средний процент по обыкновенным акциям: (4,5+4,5+11+11)/4=7,75%. Таким образом, стоимость источника «обыкновенные акции» составляет 7,75%.