Эффект финансового рычага. Его использование в деятельности ПАО «Лукойл»

Актуальность. В современных экономических условиях развитие организации происходит в условиях ограниченности и роста стоимости ресурсов, в том числе связанных с изменениями внешней среды, проблемами подготовки и анализа информационной базы, отражающей показатели, характеризующие финансовые результаты и устойчивость финансового состояния. Данная ограниченность сказывается на снижение выручки компании, излишне привлеченный объем заемного капитала несет риски финансовых потерь компании, избежать которых она может посредством маневрирования эффектов финансового рычага. Цель работы заключается в оценке эффекта финансового рычага на примере компании ПАО Лукойл.

---

Если вам нужна докторская диссертация на заказ переходите на сайт Work5.

---

. Объект исследования – ПАО Лукойл. Предмет исследования – эффект финансового рычага. Для достижения поставленной цели, необходимо решить ряд следующих задач: - ознакомиться с характеристикой деятельности ПАО Лукойл, - рассмотреть теоретические аспекты финансового рычага, - проанализировать эффект финансового рычага в компании ПАО Лукойл. При написании работы были использованы методы синтеза и анализа. Теоретической и методологической основой написания курсового проекта послужили труды отечественных и зарубежных авторов, таких как Бахрамова Ю.М., Злотников Л.Г., Коласа Бернала, Стояновой Е.С., а также данные бухгалтерского баланса и компании и сети Интернет. Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

Подводя итоги данного курсового проекта, стоит отметить, что в условиях ограниченности финансовых ресурсов, компании, прибегающие к использованию заемного капитала не должны забывать об эффекте финансового рычага, характеризующего уровень риска и эффективность его использования. В данной работе проводился анализ оценки DFL на примере компании ПАО Лукойл, в ходе которого была выявлена экономическая эффективность от использования привлеченных средств в размете 21,6% (по итогам отчетного 2019 года), но также было обнаружено слишком завышенное значение плеча финансового рычага компании, что несет собой риски неплатежеспособности и снижения ликвидности компании. В целях устранения выявленных проблем и повышения эффекта от использования заемного капитала ПАО Лукойл в перспективе было рекомендовано: - сократить дебиторскую задолженность, посредством заключения договора факторинга с коммерческим банком, направив полученные средства на сокращение краткосрочных обязательств, - заняться балансированием всех денежных потоков компании, избавив компанию от излишней величины заемного капитала, тем самым снизив риски связанные с неплатежеспособностью и потерей финансовой устойчивости, - снизить себестоимость продукции, что позволит компании увеличить рыночную долю, нарастить объем производства и как итог повысить прибыль компании, что в свою очередь скажется на росте показателей ROA и ROE, вследствие которых вырастет и показатель DFL.

1. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: учебник для вузов, 3-е изд., СПб.: Питер, 2017.-496с. 2. Бухгалтерская отчетность ПАО Нефтяная компания «Лукойл» // [Электронный источник] режим доступа: // https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7708004767_pao-neftyanaya-kompaniya-lukoyl (дата обращения 26.03.2021) 3. Варламова Т.П., Варламова М.А. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие, г. Саратов, 2016.-132с. 4. Взаимодействие финансового и операционного рычагов // [Электронный источник] режим доступа: // http://politeconomics.org/financial-management/135-financov-operacion-richag.html (дата обращения 26.03.2021) 5. Взаимодействие финансового и операционного рычага и оценка совокупного риска, связанного с предприятием // [Электронный источник] режим доступа: // https://economics.studio/finansovyiy-menedjment/vzaimodeystvie-finansovogo-operatsionnogo-58565.html (дата обращения 26.03.2021) 6. Дмитриева Е.В. Рычаг контроля или контроль над рычагом // Консультант, 2019.- № 11. –С.121-123 7. Жак Ришар Аудит и анализ финансово-хозяйственной деятельности, 6-е изд.М.:ИО ЮНИТИ, 2018.-216с. 8. Злотникова Л.Г., Колядов Л.В., Тарасенко П.Ф. Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: МАКС Пресс, 2016. - 364 с. 9. Игнашева Т.А. Использование операционного рычага для определения финансовой устойчивости и риска // Экономика и бизнес, 2016.-№9.-С.66-67 10. Колас Бернар Управление финансовой деятельности предприятия, 2-е изд. перераб. и доп., М.: Финансы, 2016.-312с. 11. Клюева Е.Ю. Структура капитала как объект управления в системе финансового менеджмента // Системное управление. 2019.- № 2 (18) - С. 56-57 12. Лимитовский М.А., Лобанова Е.Н., Минасян В.Б., Паламарчук В.П. Корпоративный финансовый менеджмент: учеб.-практич. пособие – М.: Издательство Юрайт, 2015. – 990 с. 13. Официальный сайт компании Лукойл // [Электронный источник] режим доступа: // https://lukoil.ru/Company/CorporateProfile (дата обращения 25.03.2021) 14. Организация ПАО Лукойл // [Электронный источник] режим доступа: // https://www.list-org.com/company/974/show/founders#founder (дата обращения 25.03.2021) 15. Савицкая Б.Г. Методика оценки эффективности использования заемных средств в условиях инфляции // Консультация бухгалтеру, аудитору, менеджеру, руководителю, 2018.-№4. С29-31 16. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика, 6-е изд., перераб. и доп. М.: Юнити-Дана, 2017.- 656с. 17. ПАО Лукойл сегодня // [Электронный источник] режим доступа: // https://nangs.org/directory/oil-and-gas-companies/lukojl-pao (дата обращения 25.03.2021) 18. Финансовый рычаг предприятия // [Электронный источник] режим доступа: // https://finzz.ru/finansovyj-rychag-predpriyatiya-formula.html (дата обращения 26.03.2021) 19. Эффект финансового рычага // [Электронный источник] режим доступа: // https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/ehffekt_finansovogo_rychaga/7-1-0-222 (дата обращения 26.03.2021) 20. Эффект финансового рычага: формула и расчет // [Электронный источник] режим доступа: // https://wiseadvice-it.ru/o-kompanii/blog/articles/effekt-finansovogo-rychaga-formula/ (дата обращения 26.03.2021)