Управление портфелем ценных бумаг. Портфельные стратегии

На сегодняшний день рынок ценных бумаг является настолько развитым, что инвестирование в него считается основной движущей силой экономики, причѐм важность этой сферы учитывается не только на уровне частных предпринимателей и различных компаний, но и для государственной экономической стабильности. Соответственно, для работы на финансовом рынке важно обладать не только знаниями в смежных областях, но и обширными навыками разработки и применения различных инструментов технического и фундаментального анализа, позволяющих отслеживать, оценивать состояние рынка, и обращать собранную информацию себе в пользу. Основным из этих инструментов является портфель ценных бумаг, при помощи которого можно четко количественно определять размер инвестиций в различные активы. Очевидно, что от ограничений, накладываемых на инвестиционный портфель, зависит его потенциальная доходность. Осуществляя операции на рынке ценных бумаг, коммерческие банки преследуют различные цели инвестирования. При этом основным способом, позволяющим банкам эффективно оценивать и управлять доходностью и рисками вложений, является портфельное инвестирование. Особенности процессов портфельного инвестирования российских банков на внутреннем рынке облигаций, методы и способы формирования портфелей, управления рисками инвестирования, являются предметом данной курсовой работы. Стратегии и методология управления портфелем ценных бумаг являются актуальной темой в современных условиях бурного развития фондового рынка и интереса к инвестиционной деятельности со стороны всех субъектов экономики. Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей вложения средств путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого актива, а возможны лишь при их сочетании. Развитие широкого рынка, статистической базы, а также быстрый прогресс в области вычислительной техники привели к возникновению современной теории и практики управления портфелем ценных бумаг.

---

Раздумываете над тем что, купить дипломную работу по истории или писать самостоятельно? Не тратьте время на раздумья - заказывайте диплом на Work5! Наши авторы подготовят дипломную работу по всем вашим требованиям.

---

Она основана на использовании статистических и математических методов подбора финансовых инструментов в портфель, а также на ряде новых концептуальных подходов. Сегодня все большее число специалистов, ученых, руководителей предприятий, чиновников, государственных деятелей начинает осознавать неизбежность перехода к проектным формам функционирования, как отдельных организаций, на микроуровне, так и экономики в целом, на макроуровне. Стартовый базис для такого перехода имеется: это национальные и международные стандарты управления проектами, концепция управления на основе проектов («management by projects»), идеология проектного офиса, концепция реинжиниринга бизнес-процессов. К сожалению, следует признать, что этого начального базиса явно не хватает для массового перехода к проектным формам управления на всех уровнях. Это диктует потребность в механизмах, моделях и методах управления портфелями проектов. Однако требуемое методологическое обеспечение портфельного управления на сегодня имеет недостаточный характер, при этом имеется масса «белых пятен» в вопросах планирования сроков и стоимости по портфелю проектов, мониторинга его реализации, формирования портфеля национальных инвестиционных и инновационных проектов, разработки соответствующих мотивационных механизмов, которые необходимо ликвидировать. Стратегии и методология управления портфелем ценных бумаг являются актуальной темой в современных условиях бурного развития рынка ценных бумаг и интереса к инвестиционной деятельности со стороны всех субъектов экономики. Проблема управления портфелем ценных бумаг, активов и пассивов, финансовых инструментов является фундаментальной в финансовой теории и практике. В то же время эта проблема как задача управления в условиях неопределенности также относится и к фундаментальным проблемам в теории принятия решений. Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг (портфельный менеджмент) берет свое начало примерно с тех времен, когда появились сами ценные бумаги, и является следствием естественного нежелания инвестора полностью связать свое финансовое благополучие с судьбой только одной компании. Основной целью курсовой работы является анализ управления портфелем ценных бумаг, анализ портфельных стратегий. Для достижения указанной цели необходимо последовательно решить следующие задачи: - дать описание понятия и видов портфелей ценных бумаг, - охарактеризовать этапы формирования портфеля ценных бумаг, - определить описание, задачи и этапы формирования собственного портфеля облигаций банка, - провести анализ управления портфелем ценных бумаг предприятия, - изучить пути увеличения доходности активов, - проанализировать проблемы реализации предложенных мероприятий. Предмет исследования – инструменты управления портфелем ценных бумаг. Объектом настоящего исследования являются рынок ценных бумаг и портфельные стратегии. Теоретической основой исследования стали труды таких известных отечественных специалистов, как: Арутюнов А.Л., Ачкасов А.И., Гаврин Д.А., Кузнецова Е.А., Винникова И.С., Жомина Т.А., Коробова Г.Г. и других. Помимо работ перечисленных авторов, источниками данного исследования стали: действующие нормативно-правовые и правоприменительные акты Российской Федерации, а также комментарии к действующему законодательству. Методологическую основу исследования составляют общенаучные методы познания: анализ и синтез, дедукции и индукции, системный подход и другие, а также ряд частно-научных методов: методы сравнительного анализа, систематизации и классификации и др. Теоретическая значимость данной работы обусловлена возможностью использования ее результатов в процессе обучения. Практическая значимость исследования обусловлена тем, что на его основе предполагается сделать выводы, предложения, рекомендации. Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Таким образом, из проделанной работы можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день во многих организациях все большее понимание находит тезис о том, что свою деятельность необходимо перестраивать в виде портфеля проектов. В то же время это означает, что те средства и методы, которые применяются на сегодняшний день для управления отдельными проектами, нуждаются в пересмотре и дополнении. Тематика управления портфелем проектов находится сегодня в стадии развития. На это указывает содержание различных немногочисленных источников на эту тему, в частности, отсутствие четких общепризнанных алгоритмов и универсальных методик формирования портфеля проектов, особенно высоко рисковых. Результаты рассмотрения моделей и методов управления портфелями проектов позволяют сделать следующие выводы и выделить следующие перспективные направления дальнейших исследований. Использование управления портфелями проектов в деятельности современных организаций является эффективным методом управления, позволяющим оперативно реагировать на изменения внешних требований и достигать стратегических целей организации с минимальными затратами ресурсов. Можно сделать вывод об обоснованности и целесообразности использования известных моделей и методов управления проектами при оперативном управлении портфелем проектов. Кроме того, показано, что динамика реализации портфеля проектов может быть описана в терминах показателей освоенного объема, что дает информацию, необходимую для эффективного оперативного управления портфелем с точки зрения стратегических целей организации. С точки зрения практических приложений представляется актуальным накопление и тиражирование успешного опыта использования методов управления портфелями проектов, в первую очередь – создание типовых корпоративных систем управления знаниями в области управления портфелями проектов. В настоящей работе были изучены особенности и практические аспекты осуществления отечественными банками инвестиционных операций на рынке ценных бумаг. При этом основной интерес представляли реальные, прикладные аспекты операций, характеризующие стратегии и методы инвестирования на российском рынке в условиях нестабильной экономики. В ходе подготовки работы: - были изучены теоретические основы портфельного инвестирования: проанализированы различные стратегии и виды инвестиционных операций, рассмотрены классификации и законодательные нормы, а также ограничения, установленные регулятором для снижения рисков, присущих инвестиционным операциям, изучены особенности практических методов осуществления отечественными банками инвестиционных операций на рынке ценных бумаг; - изучен процесс инвестирования на долговом рынке в АО «Райффайзенбанк»; - детально рассмотрены методы и особенности формирования эффективного портфеля ценных бумаг в банке с учетом практических целей и системы ограничений рисков инвестирования; - произведены сбор и обработка данных по портфелю ценных бумаг АО «Райффайзенбанк»; - разработано предложение по повышению эффективности портфеля ценных бумаг АО «Райффайзенбанк». В результате анализа были сделаны выводы: - подавляющая доля портфельных инвестиций российских финансовых организаций, в том числе АО «Райффайзенбанк», приходится на долговые финансовые инструменты. Это в значительной мере обусловлено тем, что в настоящий момент на российском финансовом рынке практически отсутствуют альтернативные облигациям направления инвестирования резервов, способные приносить доход с учетом требований по риску и ликвидности. Таким образом, облигации по своим характеристикам наиболее оптимально интегрируются в структуру активов финансовых организаций. - эффективную формализацию процесса формирования портфеля облигаций на внутреннем рынке затрудняют следующие факторы: низкая ликвидность вторичных торгов облигациями на внутреннем рынке; фрагментированная структура рынка как по качеству и масштабу эмитентов, так и по представленным отраслям экономики. - наиболее сбалансированной, с точки зрения поставленных целей, является умеренно-консервативная стратегия инвестирования. - даже при реализации умеренно-консервативной стратегии может быть достигнута высокая эффективность инвестирования, с одной стороны, или реализованы существенные риски, с другой. Это вызвано общими факторами нестабильности экономики и финансовых рынков, высокой волатильностью ключевых финансовых показателей. - дополнительно исследованы характеристики и особенности - обращения отдельных видов финансовых инструментов, изучен ряд видов банковских операций на рынке ценных бумаг.

Нормативно-правовые акты 1. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 // СПС Консультант Плюс 2. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ // СПС Консультант Плюс Научная и учебная литература 3. Арутюнов А.Л. Математические методы и модели оптимизации и управления эффективностью при формировании портфеля облигаций на рынке ценных бумаг //ББК 65в6 Т337. – 2020. – С. 101. 4. Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков / Под ред. А.П.Носко. – М.: Консалтбанкир, 2019.– 340 с. 5. Банковская система в современной экономике: yчеб. пособие / под ред. О.И. Лаврyшина. -М.: Кнорyс, 2018. -360 с. 6. Банковское право в России: учебник для бакалавриата и магистратуры / А.Г. Братко. – М.: Юрайт, 2017. – 489 с. 7. Гаврин Д.А. О банковской системе России: [Электронный ресyрс] // Справ. правовая система. – Версия Проф. – Электрон. дан. – М., 2018. – 240 с. 8. Кузнецова Е.А., Винникова И.С., Жомина Т. А. Управление инвестиционным портфелем: специфика банковского сектора //кластерные инициативы в формировании прогрессивной структуры национальной экономики. – 2019. – С. 301-307. 9. Лаврyшин О.И. Банковское дело: современная система кредитования: Учебное пособие. – М.: Кнорyс, 2017. – 320 с. 10. Мартыненко Н.Н. Банковские операции. Учебник / Н. Н. Мартыненко, О. М. Маркова, О. С. Рyдакова, Н. В. Сергеева. - М.: Юрайт, 2019. - 612 с. 11. Попов М.И. Кредитный портфель коммерческого банка: сравнительный анализ подходов к определению категории //Современный менеджмент: теория и практика. – 2022. – С. 121-125. 12. Рыбкина В.Д. Формирование портфеля ценных бумаг, основные принципы //StudNet. – 2020. – Т. 3. – №. 6. 13. Тавасиев А. М. Банковское дело: учебник для бакалавров / А. М. Тавасиев. — М.: Издательство Юрайт, 2018. — 647 с. 14. Чеботарь Ю. М. Проблемы и перспективы развития инвестиционных операций коммерческих банков с ценными бумагами //Финансовая жизнь. – 2020. – №. 1. – С. 32-35. Периодические издания 15. Боровикова Е.Н. Состояние и перспективы развития банковской системы Российской Федерации в периоды 2019- 2022 гг.// Экономика и социум. – 2022. – № 3. – С. 24-26. 16. Бабушкин Е.В. Особенности рынка банковского инвестиционного кредитования предприятий в РФ. / Е.В. Бабушкин, А.А. Осипова // Проблемы учета и финансов, 2018. - № 2 (14). - С. 41-46. 17. Бассова Л.А. Инвестиционное банковское кредитование. // Управление и экономика в XXI веке, 2018. - № 2. - С. 41-44. 18. Булетова Н.Е. Оценка эффективности инновационно-инвестиционной деятельности коммерческого банка: усовершенствованный подход. / Н.Е. Булетова, З.Н. Шарипова. // Креативная экономика, 2019. - № 6. - С. 3-9. 19. Голубцова А.А. Проблемы банковской системы и пути их решения в Российской Федерации // Студенческая наука XXI века: материалы IX Международной студенческой научно -практической конференции (Чебоксары, 23 апр. 2018 г.). В 2 т. Т. – Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2018. – № 2 (9). – С. 99-101. 20. Кочетова У.В. Современное состояние банковской системы РФ // Сборник материалов IX Международной студенческой научной конференции «Студенческий научный форум» - 2018. -С. 56-57. 21. Панкова Н. В. Анализ проблем развития банковской системы Российской Федерации // В сборнике: Инновационные технологии нового тысячелетия: сборник статей Международной наyчно-практической конференции, - 2021. - С. 97-100.