Роль поведенческих финансов в процессе принятия инвестиционных решений.

Обоснование выбора темы и ее актуальность. Управление финансами организации основывается на процессе принятия финансовых решений. Для обеспечения устойчивости компании на рынке и эффективности ее деятельности важны факты, лежащие в основе поведения хозяйствующего субъекта на рынке. Современные финансовые рынки функционируют на основе разнообразных теорий и принципов, и страны с развивающимися рынками перенимают опыт стран с развитыми рынками, чтобы достичь стабильности. Однако классические теории имеют системные недостатки, которые делают их неприменимыми. Люди в финансовой области, как и в любой другой, действуют под влиянием субъективных факторов, которые могут влиять на принятие финансовых решений. Понимая возможные причины поведения участников рынка, можно ответить на вопросы о поведении инвесторов и на то, почему их действия нерациональны.

---

Требуется заказать курсовую работу по материаловедению ? Вы можете обратиться к нам! Если курсовая работа нужна срочно, то мы выполним ее за несколько часов!

---

. Степень изученности проблемы. Вопросы принятия финансовых решений в области поведенческой экономики нашли своё отражение в зарубежных работах таких авторов как Д. Канеман, Р. Талер, А. Тверски, Р. Шиллер, Д. Лоуенштейн, Ш. Бенартци, Д. Монтьер, Х. Шифрин, Г. С. Саймон, Д. Акерлоф. Среди российских учёных и экономистов, изучающих поведенческие факторы в области финансов можно выделить А. Я. Рубинштейна, А. Е. Шаститко, А. П. Заостровцева, А. И. Горбунова, И. А. Макарова и других. Целью исследования является анализ поведенческих факторов, которые влияют на принятие финансовых решений на российском рынке, раскрытие применимости теории поведенческих финансов на российском рынке. Для достижения поставленной цели исследования необходимо последовательно решить взаимосвязанную совокупность задач, соответствующих содержанию работы: - рассмотреть теорию «экономического человека», и ее влияние на финансовую науку - рассмотреть взаимосвязь поведенческого фактора и финансовых теорий - изучить основные положения и особенности теории поведенческих финансов; - исследовать развитие теории поведенческих финансов; - проанализировать влияние поведенческих финансов на принятие финансовых решений на российском рынке; - проанализировать перспективы развития поведенческих финансов в России. Объектом исследования является теория поведенческих финансов как элемент макроэкономики, который имеет влияние на экономических субъектов, взаимодействующих на рынке финансов. Предметом исследования является совокупность финансовых отношений, сложившаяся в процессе принятия решений в сфере рынка. Теоретико- методологической основой и информационной базой исследования являются труды отечественных и зарубежных исследователей, которые были посвящены изучению поведенческих финансов. Структура и объём работы. Курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения (общий объём 35 с.), списка литературы. Во введении обоснована актуальность выбранной темы курсовой работы, даны цели и задачи, стоящие перед исследованием В первой главе «Рациональное поведение экономического человека» рассмотрена концепция экономического человека, история ее возникновения, понятие, основные положения, черты и качества. Также были рассмотрены классические экономические теории и их взаимосвязь с поведением экономических субъектов. Во второй главе «Положения и особенности теории поведенческих финансов» был проведён анализ практики и основных положений теории. Также были рассмотрены основные черты теории, ее допущения и положения. В третьей главе «Поведенческие финансы на российском финансовом рынке» были рассмотрены факторы, которые препятствуют рациональному поведению экономических субъектов на рынке финансов и перспективы поведенческого подхода на российском рынке. В заключении подведены основные выводы исследования.

Поведенческая финансовая теория стала широко известной и признанной в последние годы, и ее применение в инвестиционных решениях может улучшить результаты инвестирования. Поведенческие факторы оказывают существенное влияние на принятие финансовых решений экономическими субъектами. Нерациональное поведение индивидов на финансовом рынке может быть вызвано различными факторами, такими как эмоции, стереотипы, когнитивные искажения и другие. Однако, несмотря на нерациональность поведения, экономические субъекты продолжают осуществлять финансовые операции, что может привести к негативным последствиям. Поэтому, для более эффективного принятия финансовых решений, необходимо учитывать поведенческие факторы и развивать финансовую грамотность у населения. Основой для оценки влияния и анализа поведенческих факторов, влияющих на принятие решений, является теория поведенческих финансов. В современном мире инвестиционные решения принимаются не только профессиональными инвесторами, но и широкой общественностью, которая может быть подвержена влиянию эмоций и предвзятости в процессе принятия решений. За недолгую историю развития поведенческие финансы занимают важное место в финансовой науке. Исследования влияния поведенческих факторов на принятие финансовых решений ведутся ежегодно. В теории поведенческих финансов совмещены масштабные классические теории, наблюдения, проводимые эксперименты и исследования, модели ценообразования. Данная теория учитывает нерациональные действия на рынке финансов экономических субъектов. Факторы нерационального поведения позволяют учитывать их при осуществлении финансово- хозяйственной деятельности. Когда наступают ситуации риска либо неопределённости, благодаря поведенческим финансам можно спрогнозировать поведения отдельных экономических субъектов финансового рынка. Знание поведенческих особенностей и влияния на них значимых факторов позволяет выстраивать эффективные стратегии развития и принимать уверенные финансовые решения. В мировой экономике давно идут споры о наличии рациональности в поведении инвесторов и других значимых субъектов финансовых рынков. Итогом служит сложившиеся течения, направлением одного из которых являются поведенческие финансы. С помощью выявления основных причин, можно контролировать разнообразные ситуации на фондовом рынке, понимая и предсказывая действия и поведение других участников. Поведенческие финансы говорят о том, что на самом деле поведение инвесторов не является рациональным, а также создают новые финансовые модели. Данные модели при принятии финансовых решений экономическими субъектами способны учитывать иррациональные переменные. Изучение поведения инвесторов позволит осуществлять эффектное прогнозирование финансовых рынков. В правильно функционирующей системе финансовые рынки строго саморегулируются. В случае обнаружения ошибки, ее сможет скорректировать рынок самостоятельно. Также дальнейшее развитие финансовых рынков поддается точному прогнозированию. Исходя из практических наблюдений, а целях достижения личной выгоды, инвесторы занимаются манипулированием цен. Принципы поведенческой теории используются в исследованиях макроэкономики и финансов. Благодаря использованиям в разработке теории поведенческих финансов психологических особенностей человека, а также нюансов психики и глубокому изучению человеческого поведения, в теории поведенческих финансов заложен глубокий потенциал высокоэффективных стратегий, финансовых механизмов регулирования рынка, разработки новых стратегий инвестирования. Помимо этого, поведенческие финансы могут помочь объяснить некоторые аномалии на финансовых рынках, которые не могут быть объяснены классическими моделями. Так, в первой главе курсовой работы была рассмотрена концепция экономического человека, ее развитие и взаимосвязь поведения экономического субъекта с классическими финансовыми теориями. Были выделены наиболее применимые в современное время. Во второй главе работы была рассмотрена теория поведенческих финансов и ее влияние на финансовые решения, принимаемые экономическими субъектами в период неопределенности. В третьей главе курсовой работы была проанализована применимость теории поведенческих финансов на российском рынке и были рассмотрены пути ее развития в России.

1. Айдынов Р. Э. О., Журавлева И. И. Поведенческие финансы/ Р. Э. О. Айдынов, И. И. Журавлева// Бизнес- образование в экономике знаний.- 2019.- №1. - С.3-6 2. Бентам И. Введение в основания нравственности законодательства. – М., Росспен; 1998, 415 с. 3. Беломытцева О. С., Супис И. П. Обзор исследований в области поведенческих финансов в России: история и современность. [Электронный ресурс].- Режим доступа: https://vestnik.volbi.ru/upload/numbers/146/article-146-2293.pdf?ysclid=lf49sm2916285355688 - 11.03.2023 4. Богатырев С. Ю. Развитие концепции поведенческих финансов в российской финансовой науке./ С.Ю. Богатырев//Финансы и кредит.-2015. -№ 42.- С. 19-30 5. Богатырев С. Ю. Поведенческие финансы: актуальность и обоснование/С. Ю. Богатырев// Финансы и кредит.- 2019. - Т.25.- №2(782).-с. 348-359 6. Дмитриева К. В. Влияние поведенческих финансов на принятие управленческих решений / К. В. Дмитриева// Евразийское научное объединение.-2018.- №8-2(42).- С. 47-49 7. Информация о банковской системе Российской Федерации в 2019 году. Банк России [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_ system/inform_bs_19.htm&pid=lic&sid=itm_21004- 11.03.2023 8. Международный научный электронный журнал «Бизнес-образование в экономике знаний». [Электронный ресурс].- Режим доступа: https://www.bibs-science.ru/- 11.03.2023 9. Милль Д.С. Основы политической экономии. [Электронный ресурс].- Режим доступа: https://vtome.ru/knigi/biznes/171403-osnovy-politicheskoy-ekonomii-tom-1-3.html- 11.03.2023 10. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. М.:АСТ, 2023, 576 с. 11. Росстат. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://old.gks.ru/wps/ wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/ level/# - 11.03.2023 12. Саймон Г. А. Рациональное принятие решений в бизнесе// Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т. Т.5 кн.1 М.:Мысль, 2004, с. 330 13. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. [перевод с английского].– Москва: Издательство АСТ, 2021.-960 с. 14. Смит А. Теория нравственных чувств. – М., 1997. С. 351 15. Татлер Р. Новая поведенческая экономика. М.: Эксмо, 2018 16. Чамор Д. А. Поведенческие корпоративные финансы/ Д. А. Чамор// Поиск (Волгоград).- 2019.- №1(10).- С. 219-223 17. Холопов А.В. История экономических учений : учебное пособие / А. В. Холопов - 6- е изд., перераб. и доп. - Москва : КНОРУС, 2022 - 430с. 18. Edwards W. Conservatism in Human Information Processing. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.researchgate.net/publication/222208336_Conceptual_conservatism_An_understated_variable_in_human_affairs -11.03.2023 19. Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk // Econometrica. — 1979.- Vol. 47. Р. 263-291 20. Shefrin H., Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing, Oxford: Oxford University Press. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.researchgate.net/publication/227466891_Beyond_Greed_and_Fear_Understanding_Behavioral_Finance_and_the_Psychology_of_Investing - 11.03.2023