Инвестиционный процесс — уникальный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый для получения дохода через инвестирование.
Инвестиционный процесс состоит из следующих элементов:
инвестора как субъекта;
объект инвестиций;
взаимодействие между объектом и субъектом — инвестирование в интересах получения инвестиционного дохода;
инвестиционную среду — среду, в которой происходит взаимодействие объекта и субъекта.
Инвестиционный процесс целесообразно рассматривать во взаимосвязи с другими системами.
Каждый инвестор ориентирован на развитие, для чего необходимы приобретение определенных ресурсов, возникновение новых свойств. Если полагаться на собственные разработки, то часто возникает замедление роста из-за отвлечения основных ресурсов объекта.
В условиях специализации необходимость новых ресурсов заставляет инвестора искать объект, способный своими качествами дополнить существующий ресурсный дефицит. Необходимость инвестиций возникает тогда, когда потенциал определенного объекта не в полной мере соответствует требованиям и критериям и необходимо внешнее участие для стимулирования развития.
Возможность осуществления инвестиционного процесса формируется в ситуации, когда инвестор имеет ресурсы или свойства, которые достаточны для того, чтобы оказать необходимое воздействие на требуемые свойства объекта инвестиционного процесса.
В процессе осуществления вложения инвестор устанавливает взаимодействие с конкретным объектом, в результате чего становится его участником. Это объединение изначально в результате воздействия инвестора ведет к трансформации определенных качеств объекта инвестиций. В последствии, измененные характеристики в форме инвестиционного дохода оказывают влияние на инвестора, изменяющее его характеристики и восполняющее существующий дефицит. Итог инвестиционного процесса в существенном изменении субъекта и объекта инвестирования. Инвестиционный процесс стимулирует трансформацию основных качеств субъекта и объекта инвестирования.
Читать дальше
Внутренняя норма доходности – это норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта будут наравне с инвестиционными затратами. Внутренняя норма доходности позволяет определить максимально приемлемую ставку дисконта, при которой осуществляется инвестирование средств и при этом собственник не терпит убытков.
Ее определяют как норму прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции приравнивается к нулю. Внутренняя норма доходности характеризует наименее точно, эффективность вложений в объект инвестирования, в относительных значениях.
Экономический смысл данного показателя определяется тем, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR(внутренняя норма доходности) должен быть больше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов. Если это неравенство выполняется, то инвестор принимает проект, при противоположном результате проект отклоняется.
Достоинства показателя внутренняя норма доходности (IRR) состоят в том, что кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнения проектов разного масштаба и различной длительности между собой.
Отметим три основные недостатка данного показателя:
Первое, по умолчанию предполагается, что положительные денежные потоки реинвестируются по ставке, равной внутренней норме доходности
Второе, нет возможности определить, сколько принесет денег инвестиция в абсолютных значениях (рублях, долларах).
Третье, в ситуации со знакопеременными денежными потоками может рассчитываться несколько значений IRR и возможно определение неправильного значения.
Читать дальше
1. Несветаев Ю. А. Экономическая оценка инвестиций :учеб. пособие / Ю. А. Несветаев. — М. : МГИУ, 2009.
2. Анышин В. М. Инвестиционный анализ / В. М. Анышин. — М. : Дело, 2010.
3. Стариков Д. Э. Расчет эффективности инвестиционных проектов / Д. Э. Стариков. — М. : Финстатинформ, 2007.
4. Жданов В. П. Организация и финансирование инвестиций : учеб. пособие / В. П. Жданов. — Калининград : Янтарный сказ, 2009, — ISBN 5-7406-0368-4.
5. Шарп У. Ф. Инвестиции : пер. с англ. / У. Ф. Шарп, Г. Д. Александер, Д. В. Бейли. — М. : ИНФРА-М, 2008
6. Липсиц И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И. В. Липсиц, В. В. Косов. — М. : БЕК, 2008.
7. Мелкумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций : учеб. пособие / Я. С. Мелкумов. — М. : ИНФРА-М, 2008. — ISBN 5-16-000292-8.
8. Сергеев Н. В. Организация и финансирование инвестиций / Н. В. Сергеев, И. И. Веретенников. — М. : Финансы и статистика, 2011.
9. Смирнов А. Л. Организация финансирования инвестиционных проектов / А. Л. Смирнов. — М. : [б.и.], 2008.
10. Стоянова Е. Финансовый менеджмент / Е. Стоянова. — М. : Перспектива, 2010.
Читать дальше
8 страниц
78% уникальность
2014 год
5 просмотров
