Биржевой рынок и биржевая деятельность: международный опыт и российская практика

Актуальность проводимого исследования заключается в том, фондовый рынок в России развивается и совершенствуется, имплементируя зарубежный опыт. Новые проблемы, которые появляются перед фондовым рынком России, нужно решать и большую помощь в этом может оказать изучение международного опыта биржевой деятельности. Проблема исследования обусловлена наличием множества, как спорных положений, так и совсем нерешённых проблем в области функционирования фондовых рынков. Рекомендации многих учёных по развитию национального фондового рынка, затрагивают лишь отдельные аспекты данных проблем. Тем самым, выделяется необходимость в изучении биржевого рынка и биржевая деятельности, а именно рассмотреть международный опыт и российскую практику. Целью данной выпускной квалификационной работы является совершенствование функционирования биржевого рынка и биржевой деятельности в России путем применения международного опыта. В связи с поставленной целью определен следующий круг задач: - исследовать сущность и понятия фондовой биржи: виды и типы; - выявить круг участников и механизм функционирования фондовой биржи; - исследовать историю становления и развития фондовых бирж; - проанализировать нормативно-правовую основу работы российских бирж; - проанализировать современное развитие биржевой деятельности в России; - исследовать особенности деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи; - проанализировать проблемы развития фондового рынка за рубежом; - проанализировать проблемы развития биржевой деятельности в России; - исследовать перспективы развития российских фондовых бирж.

---

Ищете, где можно заказать ответы на госы ? На помощь придет компания Work5, заполняйте форму заказа на сайте.

---

. Объектом исследования являются современные российские и иностранные фондовые биржи. Предметом исследования являются экономические отношения в процессе функционирования современной российской и иностранной биржевой деятельности. В бакалаврской работе применяются общенаучные методы исследования: анализ, логический, обобщение, систематизация, сравнительный методы. Также используются специально-правовые методы познания действительности: сравнительные, межнациональные и другие. При рассмотрении проблемы особое внимание уделено биржевой деятельности и биржевому рынку в России и за рубежом в отечественной и зарубежной литературе такими авторами как: К.А. Абдулкеримова, О.А. Дейнеко, И.С. Кривоногов, Т.Р. Алюшев, С.У. Мехмонов, М.М. Лопатин, Я.В. Онегова, Э.О. Степанова, А.С.Щукина и др. Нормативная база бакалаврской работы: Конституция РФ, ФЗ РФ «О банках и банковской деятельности», ФЗ РФ "О товарных биржах и биржевой торговле", ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг», ФЗ РФ «Об инвестиционных фондах», ФЗ РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и т.д. Степень научной разработанности и научная и практическая значимость исследования. В данной работе изучены особенности фондового рынка в России и за рубежом. Отдельные положения и выводы, сформулированные и обоснованные в работе, могут найти применение в дальнейших научных разработках вопросов фондового рынка. Логика и структура бакалаврской работы заключается в том, что сначала рассматривается теоретическая часть исследования, далее проводится практическая: анализируется фондовый рынок в России и за рубежом. В третьей главе разрабатываются мероприятия по совершенствованию объекта исследования Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы. В первой главе отражаются теоретические основы функционирования фондовой биржи, а именно: сущность и понятия фондовой биржи: виды и типы; участники и механизм функционирования фондовой биржи; история становления и развития фондовых бирж. Во второй главе анализируется современное состояние и тенденции развития фондовых бирж в России и за рубежом: рассматриваются нормативно-правовая основа работы российских бирж, проводится анализ современного развития биржевой деятельности в России, отражаются особенности деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи. В третьей главе выделяются направления и перспективы развития российского фондового рынка: выявляются проблемы развития фондового рынка за рубежом и биржевой деятельности в России, а далее указываются перспективы развития российских фондовых бир

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы: 1. Фондовая биржа представляет собой одним из важнейших институтов мировой финансовой системы; площадку, где производится продажа, покупка различных ценных бумаг для получения максимальной прибыли от их последующей перепродажи. Типы и Виды: моноцентрические и полицентрические; ММВБ, Санкт-Петербургская валютная биржа, Фондовая биржа РТС, Московская Фондовая биржа и т.д. 2. Выделяются следующие участники фондовой биржи: инвесторы, эмитенты, брокеры; государства, регионы, администрации и т.д.; физические и юридические лица; «лоси», «быки», «медведи» и т.д. Механизмом функционирования фондовой биржи выступает: вложение инвесторами денежных средств в выпущенные эмитентами ценные бумаги для получения прибыли путем продажи и покупки акций или получения дивидендов от приобретенных акций. Между эмитентом и инвестором брокер совершает посреднические операции. 3.Историей становления и развития фондовой биржи является большой период - с этапа проведения средневековых вексельных и торговых ярмарок (XIV-XV вв.) по сей день. 4. Нормативно-правовыми актами работы фондовой биржи выделяются: Конституция РФ, ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг», ФЗ РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», ФЗ РФ «Об инвестиционных фондах», ФЗ РФ «О Центральном банке Российской Федерации» и т.д. 5. В России макроэкономические показатели лучше, чем у большинства стран. На сентябрь 2021 г на московской бирже зафиксирован рекордный рост частных инвесторов (6,2 млн. инвесторов). В РФ в топ-10 акций по капитализации на 2021 г. входят: Сбербанк, Газпром, Лукойл, Газпром нефть, Норильский Никель, Роснефть, НОВАТЭК и т.д. 6. Мировым лидером на рынке акций является Нью-Йоркская фондовая биржа, где сосредоточено больше капитала, чем на других биржах; является крупнейшим в мире поставщиком IPO: General Electric, Apple и т.д. 7. Проблемами фондовой биржи за рубежом являются: целенаправленное использование деривативов для разрушительного воздействия на финансовую систему; манипуляции с курсами валют; неосторожное использование производных финансовых инструментов; сокращение по сравнению с предыдущими периодами оборотов торговли; спад на фондовых рынках; устойчивое снижение стоимости акций и долговременное повышение нестабильности на финансовых рынках, т.д. 8. В качестве проблем развития российской биржевой деятельности выделяются: - спекуляции на бирже; санкции, которые введены в отношении нашей страны зарубежными государствами; - желающие выйти на рынок акций; - наличие барьера для новоприбывших компаний, недостаточное на бирже разнообразие эмитентов; - низкая ликвидность рынка акций; низкая инвестиционная активность населения, высокие требования для выхода компании к участию на рынке ценных бумаг и т.д. 9. Рекомендации и мероприятия по решению изучаемой проблемы: - имплементация в российское законодательство международных стандартов; - взаимодействие с органами, устанавливающими стандарты в ходе разработки международных стандартов регулирования финансовых рынков; - обеспечение признания российского регулирования соответствующим эквивалентным режимам отдельных стран и международным стандартам, обеспечение с иностранными регуляторами информационного обмена; - т.д. Новизна и полнота поставленных задач. В данной работе рассмотрены теоретические основы и раскрыты основные понятия исследования деятельности фондовых рынков в РФ. Определены участники и отражена история развития фондового рынка. Раскрыта основа нормативно-правовых актов, которые используются в основе работы фондового рынка. Проведен анализ современного состояния российского и Нью-Йоркского фондовых рынков. Выявлены основные проблемы российского и иностранного рынка, предложены пути совершенствования в контексте интернационализации их деятельности. Тем самым новизна заключается в подробном изучении данного исследования, также в выявлении проблем и рекомендаций по совершенствованию. Полученные результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе в качестве вспомогательного материала по курсу «Менеджмент». Практическая значимость работы обуславливается ещё и тем, что развитие фондового рынка позволяет решить такие проблемы, как создание эффективного механизма трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиционные ресурсы, привлечение в российскую экономику иностранных инвесторов, повышение кредитного рейтинга России, а так же повышение уровня жизни населения и экономическое развитие регионов. Наряду со стабилизацией ситуации на рынке нефти, привлекательности российских акций будет способствовать и улучшение геополитической конъюнктуры – все больше стран ЕС выступают за отмену антироссийских санкций. Таким образом, инвестировать в фондовый рынок России в 2022 г интересно. Причем, на российском фондовом рынке привлекательную доходность показывает, как покупка ликвидных акций крупных или динамично развивающихся компаний, так и участие в «дивидендных историях». Перспективы российского фондового рынка в 2022 г. оцениваются позитивно. Основными катализаторами роста рынка акций РФ станут: 1 Относительно невысокие фундаментальные оценки рынка и цикличность. Российский рынок акций привлекателен для инвесторов, ориентированных на классическое понимание стоимости. Компании, формирующие базовые индексы, «дешевы» по мультипликаторам и при этом предлагают самую высокую среди EM дивидендную доходность при ожидаемых положительных темпах роста прибыли на акцию и, в большинстве своем, солидном свободном денежном потоке. 2 Цикличность динамики оценок. По динамике основных мультипликаторов, мы находимся примерно в середине восстановительного цикла. Потенциал для сужения есть как по дивидендной доходности, так и доходности свободного денежного потока (за счет повышения капитализации рынка). 3 Дивидендный фактор. 4 Потоки капитала. 5 Финансовые результаты российских компаний. 6 Приватизация и IPO.

а) Нормативно-правовые акты и корпоративные документы: 1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020) // http://www.kremlin.ru/acts/constitution(дата обращения 03.02.2022) 2. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «О банках и банковской деятельности»// КонсультантПлюс /www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/ (дата обращения 03.02.2022) 3. Федеральный закон от 20.02.1992 г. N 2383-I(ред. от 02.07.2021) "О товарных биржах и биржевой торговле" // КонсультантПлюс /www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_342/(дата обращения 03.02.2022) 4. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «О рынке ценных бумаг» // КонсультантПлюс /www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/(дата обращения 03.02.2022) 5. Федеральный закон от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «Об инвестиционных фондах» // КонсультантПлюс /www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34237/(дата обращения 03.02.2022) 6. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // КонсультантПлюс /www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/(дата обращения 03.02.2022) 7. Федеральный закон от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ (ред. от 02.07.2021.) «О валютном регулировании и валютном контроле» // КонсультантПлюс /www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_45458/(дата обращения 03.02.2022) б) Монографии, учебники, учебные пособия, справочно-энциклопедические, периодические издания и интернет-материалы на русском языке: 8. Абдулкеримова К.А. Особенности организации фондового рынка как части финансового рынка/ К.А. Абдулкеримова / Актуальные вопросы науки и образования в XXI веке: материалы Международной (заочной) научно-практической конференции.- М., 2020. С. 45-48. 9. Александрова А.С. Фондовая биржа России: современное состояние и анализ// Наука и образование: отечественный и зарубежный опыт. 2019. С. 316-320/https://www.elibrary.ru/download/elibrary_39155143_12028024.pdf (дата обращения 03.02.2022) 10. Алюшев Т.Р. Фондовый рынок в России// Известия Института систем управления СГЭУ. 2021. № 2 (20). С. 125-128/h ttps://www.elibrary.ru/download/elibrary_41433739_70050942.pdf (дата обращения 03.02.2022) 11. Анфимова А.А. Биржа как элемент российского фондового рынка// Формирование и реализация стратегии устойчивого экономического развития Российской Федерации. – М.: Эксмо, 2019. – 244 c. 12. Борисовская А.А. Перспективы развития фондовых бирж в России/ Борисовская А.А. // Глобальная экономика в XXI веке: роль биотехнологий и цифровых технологий: сборник научных статей по итогам работы десятого круглого стола с международным участием.- М., 2020. С. 64-67. 13. Дейнеко О.А. Анализ состояния фондового рынка РФ// Современные аспекты экономики. 2020. № 4 (272). С. 6-16/ ttps://www.elibrary.ru/item.asp?id=42901521(дата обращения 03.02.2022) 14. Демильханова Б.А. Фондовый рынок России в системе финансовых рынков и его структура// Тенденции развития науки и образования. 2019. № 56-4. С. 92-96/ ttps://www.elibrary.ru/ download/elibrary_42750217_ 77895181.pdf / (дата обращения 03.02.2022) 15. Кочергин Н.В. Перспективы развития фондовых бирж в России// Colloquium-journal. 2019. № 25 - (49). С. 30-32/ https://www.elibrary.ru/ download/elibrary_41574976_74567696.pdf (дата обращения 03.02.2022) 16. Кривоногов И.С. Особенности функционирования фондового рынка России/ И.С.Кривоногов //Молодежная наука об актуальных проблемах и перспективах развития отраслей народного хозяйства: сборник статей по материалам Всероссийской научно-практической конференции обучающихся. - Новосибирск, 2021. С. 503-508. 17. Лапшин А.В. Глобализация и фондовые рынки в современном мире// Вектор экономики. 2020. № 6 (48). С. 17-19/ https://www.elibrary.ru/download/elibrary_43118691_94284036.pdf (дата обращения 03.02.2022) 18. Лопатин М.М. Фондовая биржа в России. – СПб: Порт,2021 -309 с. 19. Лукасевич И.Я. Исследование зависимостей и оценка влияния мировых фондовых рынков на фондовый рынок России// Экономика. Налоги. Право. 2020. Т. 13.№ 4. С. 44-56 / https://cyberleninka.ru/article/n/issledovanie-zavisimostey-i-otsenka-vliyaniya-mirovyh-fondovyh-rynkov-na-fondovyy-rynok-rossii/viewer (дата обращения 03.02.2022) 20. Марьянов Д.В. Глобализация и фондовые рынки на современном этапе// Russian Economic Bulletin. 2020. Т. 3. № 1. С. 48-51 /https://www.elibrary.ru/download/elibrary_42518147_54534127.pdf (дата обращения 03.02.2022) 21. Мехмонов С.У. Понятие и сущность фондовой биржи// Мировая наука. 2020. № 2 (35). С. 149-151 / ttps://www.elibrary.ru/download/elibrary_42558642_61569497.pdf (дата обращения 03.02.2022) 22. Мехмонова Т.К. Влияние фондового рынка на развитие экономики// Теория и практика современной науки. 2020. № 2 (56). С. 161-165 / ttps://www.elibrary.ru/item.asp?id=42632946 (дата обращения 03.02.2022) 23. Михальская Л.С. Российский фондовый рынок в современных условиях: проблемы и перспективы развития – Иркутск.: Пром, 2020.– 164 c. 24. Мохова В.Р. Фондовый рынок в России: современное состояние /В.Р Мохова // Мавлютовские чтения: материалы XV Всероссийской молодежной научной конференции.- Уфа, 2021. С. 1117-1122. 25. Мурзакова С.М. Развитие фондового рынка и его участники// Modern Science. 2021.№ 11-1. С. 105-111/ ttps://www.elibrary.ru/download/elibrary_47197945_10021645.pdf (дата обращения 03.02.2022) 26. Нагих В.Е. Российский фондовый рынок.- М.: Мир, 2020. – 211 с. 27. Онегова Я.В. Современное состояние фондового рынка в России/ Онегова Я.В. // Современные тенденции в науке, технике, образовании: сборник научных трудов по материалам VII Международной научно-практической конференции. – М., 2019. С. 134-137. 28. Приходько А.А. Самочувствие фондового рынка в современных условиях// Студенческий вестник. 2020. № 47-7 (145). С. 38-39/ ttps://www.elibrary.ru/item.asp?id=44574531 (дата обращения 03.02.2022) 29. Розыев Д. История развития рынка ценных бумаг в России / Пер. Ю.Н. Каптуревского. – СПб.: Питер, 2021. – 1168 с. 30. Сагоян М.А. Фондовая биржа на рынке ценных бумаг //Студенческий форум. 2020. № 42-3 (135). С. 24-27 / https://nauchforum.ru/archive/studjournal/42%28135_3%29.pdf (дата обращения 03.02.2022) 31. Степанова Э.О. Некоторые аспекты функционирования российского фондового рынка// Научный альманах. 2020. № 5-1 (67). С. 41-45 / https://www.elibrary.ru/download/elibrary_43024644_15131661.pdf (дата обращения 03.02.2022) 32. Харламов И.А. Фондовый рынок России: основные российские биржи/ И.А Харламов // Экономическое развитие общества в современных кризисных условиях: сборник статей Международной научно-практической конференции. – Томск,2019. С. 202-205. 33. Чистякова А.А Проблемы и перспективы развития фондового рынка в РФ //Стратегии развития государства и экономики в условиях турбулентности. 2021. №4. С. 203-207 / ttps://www.elibrary.ru/download/elibrary_41508865_47566049.pdf (дата обращения 03.02.2022) 34. Щукина А.С. Место России на международном рынке ценных бумаг //E-Scio. 2021. № 5 (56). С. 115-121 / ttps://www.elibrary.ru/download/elibrary_46231835_25218484.pdf (дата обращения 03.02.2022) 35. Ярошенко Г.А. Прогнозирование фондовых рынков. - СПб: Мир, 2019. – 284 с. 36. Харламов И.А. Отличия российского фондового рынка от фондового рынка США// Экономическое развитие общества в современных кризисных условиях. 2021. С. 205-207/ https://www.elibrary.ru/download/elibrary_28829024_40604836.pdf (дата обращения 03.02.2022) в) Монографии, учебники, учебные пособия, справочно-энциклопедические, периодические издания и интернет-материалы на иностранных языках: 37. Davidson S. Economists and the stock market: speculative theories of stock market fluctuations – N.Y., L.: Routledge (Taylor & Francis Group), 2020. – 664 p. 38. Jallo D. Network-based representation of stock market dynamics: an application to American and Swedish stock markets: Routledge, 2020 – 325 p. 39. Urwick L.Stock Market Quotes & Financial News. 2020. January, 19 /www.investing.com (дата обращения 03.02.2022). г) Интернет-ресурсы и другие источники: 40. Новости СМИ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.rusimpex.ru свободный – (дата обращения 03.02.2022). 41. Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://clck.ru/Vnyaj свободный (дата обращения: 03.02.2022). 42. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru свободный. - Загл. с экрана (дата обращения: 03.02.2022). 43. Фондовая биржа и внебиржевой рынок ценных бумаг – в чем разница? [Электронный ресурс]. - Режим доступа:https://clck.ru/YhQPn свободный – (дата обращения 03.02.2022). 44. Фондовый рынок [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://clck.ru/YhQMJ свободный – (дата обращения 03.02.2022). 45. Фондовый рынок – основы для начинающих [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://clck.ru/YhQNb свободный – (дата обращения 03.02.2022). 46. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbr.ru. свободный – (дата обращения 03.02.2022). 47. The Global competitiveness report 2020-2021 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://reports.weforum.org/global-competitiveness-index свободный – (дата обращения 03.02.2022).