Основные классы активов, и их доходность

Класс активов - англ. Asset Class, группа ценных бумаг, которые демонстрируют сходные свойства, аналогично ведут себя на рынке, а их обращение регулируется теми же самыми законами и регуляторными органами. Тремя главными классами активов являются: акции, инструменты с фиксированной доходностью (облигации) и денежные эквиваленты (инструменты денежного рынка).

Акция - англ. Stock, тип ценной бумаги, которая является подтверждением прав владения корпорацией и дает ее держателю право требования части активов (в случае ликвидации корпорации) и на получение части дохода (в виде дивидендов). Существует два основных типа акций: простые и привилегированные. Простые акции обычно дают право владельцу голосовать на сборах акционеров и получать дивиденды. Привилегированные акции вообще не имеют права голоса, но имеют более высокие права на активы и доходы, чем простые акции. Например, владельцы привилегированных акций получают дивиденды перед владельцами простых акций, и имеют приоритет на получение части имущества в случае банкротства или ликвидации компании. Помимо термина «stock», для обозначения акций в различных контекстах может использоваться «shares» и «equity». У акционера существует право требования части активов и дохода корпорации. Другими словами акционер является совладельцем компании. Доля участия определяется путем деления количества акций, которые принадлежат акционеру, на общее количество выпущенных в обращение акций. Например, если бы у компании в обращении находилось 10000 акций, а одному лицу принадлежало бы 2500 акций, то это лицо имело бы право требования на 25% активов и доходов компании.

Облигация - англ. Bond, долговые инвестиции, когда инвестор одалживает деньги юридическому лицу (корпоративному или правительственному), которое занимает их на определенное время под фиксированную процентную ставку. Облигации используются компаниями, муниципалитетами, правительствами, чтобы финансировать свои проекты и деятельность. Под облигациями обычно понимают ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, и они являются одним из трех главных классов активов, наряду с акциями и денежными эквивалентами. Юридическое лицо (эмитент), которые выпускает облигацию, указывает процентную ставку (купон), которая будет выплачена, и когда будут возвращены данные взаймы средства (принципал облигации). Процент по облигационным займам обычно выплачивается каждые шесть месяцев. Главными категориями облигаций являются: корпоративные облигациями, муниципальные облигации и правительственные облигации (например, казначейские облигации, ноты и векселя США, которые иногда называют «трежерис»).

К основным классам активов относятся: акции, облигации, денежные эквиваленты. Для оценки реальной стоимости активов используется коэффициент доходность активов компании (return on assets). Это показатель прибыли, которую компания получает по отношению к капиталу, задействованному в бизнесе. Данный показатель может рассматриваться и как критерий эффективности при сравнении одной компании с другой, хотя при его использовании требуется осторожность.

1. Берзон Н.И. ЗАВИСИМОСТЬ РИСКА И ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ ОТ ВРЕМЕННОГО ГОРИЗОНТА ИНВЕСТИРОВАНИЯ // Университетское управление: практика и анализ. 2008. № 3. С. 65-72. 2. Давнис В.В., Хабибулин Д.А. ИМИТАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ // Современная экономика: проблемы и решения. 2010. № 5. С. 113-123. 3. Лисица М.И. МОДИФИЦИРОВАННАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ: КОНЦЕПЦИЯ И ЭКСПЕРИМЕНТ // Дайджест-финансы. 2007. № 2. С. 18-21.